ゴールド（XAUUSD）の最新情報とEA利用者向け解説
米国の政府債務が$40兆を超え、長期Treasury利回りが数年ぶり高水準となる中、debasement tradeの試金石が現実に問われている。昨年来の動きでは、Bitcoinではなくgoldがその最も明瞭な表現とみられる。
今週の金見通しは予想レンジ4,280〜4,510ドル。8月の約10%上昇とETFへの大規模流入が支えだが、米8月CPIの上振れや利上げ観測で4,449ドル回復が難しい可能性が提示されています。
決算シーズンはより防御的になりつつあるが弱さは一様ではない。韓国銀行はコスピの急変動を国内外のレバレッジに結び付け、韓国取引所は9月14日から取引時間を午後8時まで拡大。金は約4,400ドルで横ばい、PBOCはUSD/ CNY基準値を6.7766に設定。
金は約4,400ドルで小動きです。投資家は米生産者物価（PPI）と消費者物価（CPI）の結果を待ち、エコノミスト調査では年内据え置きが大半とされる一方、CME FedWatchは今月利上げ確率を60%と見ており乖離が注目されています。ECBの利上げ見通しも影響しています。
金価格は100日移動平均や上昇トレンドライン、100・200時間移動平均付近で攻防中。9月2日に$4,283まで下落後、9月3日に約$4,510まで回復。現在は$4,361付近の100日線と$4,420–$4,422付近の時間足移動平均が主要境界となっている。
強い米NFPでFRBの利上げ観測と実質金利が上昇し、金はやや弱含み。注目は米イラン紛争とFRBの引き締め期待、金曜日の米CPI報告。中東緊張で原油高が進みインフレリスクが高まっている。ソフトまたは予想並みのCPIは金を押し上げる可能性が高い。
金は本日1%超上昇して4,400ドル台を回復しましたが、7月〜8月上昇の50.0フィボナッチ戻し（約4,328ドル）や100日移動平均（約4,343ドル）付近での攻防が続き、短期的な勢いの転換とは言えない状況です。
UBSは短期の価格変動と長期の配分を切り分け、現行の下落は金の構造的要因の悪化ではなくFRBの利上げ期待の変化によると指摘。UBSは年内の利上げを50ベーシスポイントと予想し、短期的には実質金利上昇とドル高が逆風とみている。
イランが主張する米駆逐艦へのミサイル攻撃などのエスカレーションが、金を従来の安全資産ではなくインフレ・利上げ観測の影響下に置き、下落が続くかが試されている。
UBSは、タカ派的なFedの織り込みで実質金利上昇と堅調なドルが金の短期的逆風になるとしつつも、インフレ再燃や地政学的リスク、財政・金融信認の長期的侵食に対する構造的なポートフォリオヘッジとして金を維持し、押し目での組み増しを想定しています。電化や電力需要増、AIインフラを理由にコモディティにも同様の構造的見方を示しています。
ゴールドマンは金の構造的な強気観を維持し、1オンス$4,000付近をFOMC前の買い場とみる。CPI値が短期的触媒、中央銀行の買いは年1,000〜1,100トンと推定される。
PBOCは8月末に76.73百万トロイオンスの金を保有し、7月の76.08百万から増加、買い増しは22か月連続。保有額は$350.080億に上昇しましたが、価値の増加は市場価格の上昇と追加の物理購入の反映です。