金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
報道は買い戻しを流動性操作ではなく、利回りが逆行した際に型破りな行動を取る過激な財務長官からの意図的なシグナルと位置づけています。継続的な$4 billionペースは10〜30年区分の年発行の約30%に相当し、実際の影響は限定的である可能性がある一方、政治的動機が市場の物語に残る可能性が高いです。
Bessentの大規模国債買い戻しが一時的な流動性対応から金融政策の引き金になり得るとの見方が優勢。Fedが金融条件の緩和を重視すれば、新たな利上げ経路となり市場を驚かせる可能性がある。
オーストラリアの雇用データとPeople's Bank of Chinaの利率決定が本日予定されている。雇用データの予告は別途まもなく掲載予定。アナリストは今週、中国のLPRのサプライズ利下げの可能性を排除できないと述べている。
米財務省が長期国債の買い戻しを2倍超に拡大したことが今週の注目政策となり、発表後30年債利回りは8〜9bp下落、ドルは3カ月ぶり安。S&Pとダウは反発したが半導体株はAI投資懸念で重いまま。
19日の日経平均は大幅続落し、終値は65326円となった。米国でのAI関連売りを受け寄り付きから下落、取引時間中に下げ幅が拡大し東証プライムの売買代金は概算で10兆1100億円となった。
米財務省は20年物国債を180億ドル売却し、ハイイールドは5.204%、WI水準は入札時点で5.199%、テール0.5bp、入札倍率2.53Xでした。需要はやや弱めでした。
大半は金利据え置きを支持したが数名は利上げを支持。多くがインフレが低下しなければ利上げが必要となる可能性が高いと評価し、金融環境や会合回数、声明文言の維持なども議論された。
日経平均株価は大幅続落。マド開けの軟調な寄り付きから下げ幅を拡大し、10日移動平均線（67111円）や25日移動平均線（65785円）を下回る長い陰線で終えた。RSI（9日）は70.8％から44.0％に低下した。
トランプ氏はホワイトハウスでカナダとの関税合意について「we've come to a deal」と述べつつ最終決定は未了だとし、50%関税の予定に対する3日間の停止に続くと説明。イランについては交渉は「可能性がある」と示唆し、戦争終結後は原油価格が「a lot lower」になると述べました。
RBIのMPCは2026年8月3〜5日の会合で政策レポ金利を5.25%に据え置き、委員間で物価リスクの評価に相違があることを議事録が示しました。Guptaはインフレが高止まりすれば年内後半に利上げが必要になる可能性があると指摘しました。
前日のNY市場は主要3指数が3日続落。米30年債利回りが約19年ぶりの高水準となり、インフレ懸念や原油高、地政学リスクが相場の重しとなった。今晩は7月FOMC議事要旨と主要小売の決算が焦点となる。
ウォーシュ議長のフォワードガイダンス方針転換を受け、FOMC議事録の重要性が増しています。Logan、Hammack、Kashkariは25bp利上げに賛成で、議事録の表現や支持の広がり、9月利上げ確率（約31%）が注目されます。