金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
ナスダックは5月と同水準で4か月間レンジ相場。Fedの引き締めリスクと米イラン戦争が成長期待を悪化させ、半導体を中心にポジションが過度に偏っていた。Warsh発言で9月利上げ確率は33%から60%へ上昇し、筆者は米CPIの弱い結果のみが確率を50%未満に低下させ得ると考える。
債券利回りの急上昇で市場が反応し、10-year yieldsは4.81%（2023年10月以来の高水準）。成長・ハイテク株が下落し、高金利は割引率上昇で長期成長株に打撃を与えます。利回り上昇が景気改善による場合は業績強化で相殺され得ますが、現状の上昇は必ずしもそうではありません。
WTI原油は前日高値$91.31超の試みが失敗し短期的に弱気に傾いています。バイアスは$90.00未満で強まり、決定帯$89.93-$90.13の下で確認されます。予測スコアは-4です。
今週は国債利回りが複数年・数十年ぶりの高水準に上昇した後、調整に転じています。USD/JPYは157.70、金は1.1%高の$4,433。10年米国債4.77%、10年JGB2.95%。ADPの弱めの数字が影響した可能性があり、注目は明日の米非農業部門雇用者数です。
ホワイトハウスが非公式にイラン戦争の終結を検討している可能性がある一方、国防当局は来年以降も紛争継続を想定して準備していると示唆されます。終結宣言はBrentやWTIの地政学的リスクプレミアムの急速な解消をもたらす可能性が高いが、発言だけでは市場は慎重に反応する可能性があると報じられています。
3日の香港市場は前日のNY市場上昇を受け買いが先行する見込み。米長期金利の上昇一服や原油先物の鈍化で投資家心理が改善した一方、米8月雇用統計を前に様子見ムードも強い。
ニューヨーク連銀総裁ウィリアムズ氏は、最近の米国債利回り急騰は市場の機能不全ではなく強い米経済の反映だと説明し、過度に悲観的な見方を和らげました。同氏の発言と同日に米株は上昇したが、その解釈は一義的に強気とは言えないと指摘されています。
米国とイランのやり取り再燃でブレントとWTIは7月下旬以来の高値に上昇しました。ブレントは現水準で抵抗ゾーンに差し掛かり、想定外の米国原油在庫減が下支えしていますが、短期はヘッドライン次第です。
米国株高を受け東京市場は堅調と見込まれる。ダウは295ドル高の53061ドル、ドル円は158円80銭近辺。CME225先物は円建て64735円、ドル建て64755円。米ADPは予想下回り、前日の日経は1889円安で戻り売り警戒が残る。
相場急変時に慌てて売る「狼狽売り」を題材に、積立投資の観点からその意味や留意点を紹介する記事です。価格変動時の行動を見直すきっかけを提示します。
2日の日経平均は大幅に3日続落し、終値は1889円安の64325円。東証プライムの売買代金は概算で8兆0300億円。全業種が下落し、一部銘柄に物色の偏りが見られた。
トランプ政権は牛肉輸入、中国の補助金、ベネズエラ原油、AIデータセンター、債券市場など多方面で説明と防御を続け、計画は多いが実行が次の課題となっている。