金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
欧州株は寄り付きで小幅安。WTI $91.95、Brent $97.05と原油高が重しとなり、比較的タカ派的な中央銀行期待や米イラン緊張がリスク選好を抑制。米国は現物休場で、ECB決定と米CPIが今週の注目材料です。
メキシコ中銀のヒース副総裁は金融政策について「今の状況では立ち止まるのが適切だ」と述べ、インフレが目標の3％に非常に近づけば利下げを検討する余地が生じるとし、「おそらく1年後だろうか」と発言しました。中銀はインフレの収束時期を2027年10-12月期へ後ずれさせ、政策金利は現行の6.50％を当面維持する可能性が高いと報じられています。主要中銀の動向が注目されています。
ホルムズ攻撃で原油は堅調。オランダとフランスの金取引がトランプ時代の差押えリスク論争を誘発。日米韓株は半導体ラリーで上昇、PBOCは元基準値を6.7795に設定。
米国はレイバーデーで主要市場が休場となり、NYSEとNasdaqは取引停止、オプション市場と事実上債券市場も休みです。米株や国債の不在で世界的に流動性が薄くなり、ドルや金、株価先物の変動は注意が必要で、通常取引は明日（火曜）に再開します。
利上げやその期待は国債市場にとどまらず、金利や利回りの変化や期待のずれが株式や金などほぼ全資産に波及する。モハメド・エル＝エリアンは買い手基盤の縮小が利回り上昇を持続させると指摘しました。
コスピは半導体主導で約2.9%上昇し約6,880に、日中は約3.5%上昇で8月27日以来の高値。韓国債利回りは低下傾向で乖離が観察され、日本の上昇理由は慎重にみられるべきです。
週明け7日の香港市場は、米半導体株の上昇や中央金融企業8社の増資計画を受けて続伸して始まる可能性がある。SOX指数は4日に3.37％高となり、財政部が特別国債を発行すると報じられた。
チップ関連銘柄が主導してアジア株にリスクオンの流れが広がり、コスピは約3%上昇、ウォンは10月2024年以来の堅さを示しました。日経は約1.8%上昇し、USD/JPYはほぼ横ばい。原油・債券利回り・中東情勢が注目材料です。
クリーブランド連銀のベス・ハマック総裁は金曜のLinkedIn投稿でインフレを抑えるため「行動の時」だと述べ、政策は十分に引き締まっていないとの見方を示しました。彼女は7月の据え置き決定に反対した3人の一人です。
ゴールドマンは8月の好調な雇用が9月利上げの単純な根拠にはならないとし、来週のCPIがFRB判断の本当の分岐点だと指摘。穏当なCPIは短期米金利の追加上昇を抑え、USDやAUD/USDに影響する可能性がある。
Kplerの10日移動平均は1日10隻と5月以来の低水準。米海軍は護衛を増やしたと主張するが独立データと乖離。Marisksはイラン関連船舶のリスクを極めて高いと評価しています。
先週末の米国株は下落したが、AI関連銘柄が買われた。ドル円は156円20銭近辺、CME225先物は円建てで65830円（810円高）など。日経平均はAI関連の寄与で上昇が予想され、想定レンジは64800-66200円です。