NZ主要野党、当選ならRBNZの雇用を含む二重使命復活を公約

NZ主要野党、当選ならRBNZの雇用を含む二重使命復活を公約

ニュージーランドの労働党は、11月7日の選挙で勝てばReserve Bankのインフレと最大持続的雇用の両方を目標とする二重使命を復活させると公約しました。Labour党党首のChris Hipkinsは日曜日、党の財政戦略は見出し上の数字だけでなく家計の財布や給与に成長の効果が届くことを重視していると述べました。

Reserve Bankは現在、インフレを1%〜3%の範囲に維持する単一の使命の下で運営されており、目標値は2%です。

Westpacの分析は、雇用を再導入するという文言自体から自動的な政策転換を想定すべきではないと示唆しています。実務上の効果は、文言そのものよりも経済が直面するショックの性質に大きく依存するためです。典型的な需要主導の景気循環では、インフレと雇用は同じ方向に動くため、二重使命はRBNZの金利設定にほとんど影響を与えないとみられます。

一方で、現在の状況により関連するのは供給ショック、たとえば石油価格の急騰のようなケースで、インフレと労働市場が乖離します。その場合、雇用の使命はMPCに対し、インフレが最終的に目標に戻るという自信を維持する限り、目標を上回るインフレをより長く容認する余地を与える可能性があるとWestpacは述べています。

したがって、Labour党の勝利に対するNZDや金利市場の反応は、使命の変更自体よりも、その下で中期的なインフレ持続性に関するRBNZ自身の自信がどのように変化するかを示すシグナルに左右される可能性が高いと分析されています。

以前の報告では、ニュージーランドの第2四半期小売売上高は予想よりも大幅に減速したと伝えられています。