ゴールド（XAUUSD）の最新情報とEA利用者向け解説
UBSは、タカ派的なFedの織り込みで実質金利上昇と堅調なドルが金の短期的逆風になるとしつつも、インフレ再燃や地政学的リスク、財政・金融信認の長期的侵食に対する構造的なポートフォリオヘッジとして金を維持し、押し目での組み増しを想定しています。電化や電力需要増、AIインフラを理由にコモディティにも同様の構造的見方を示しています。
ゴールドマンは金の構造的な強気観を維持し、1オンス$4,000付近をFOMC前の買い場とみる。CPI値が短期的触媒、中央銀行の買いは年1,000〜1,100トンと推定される。
PBOCは8月末に76.73百万トロイオンスの金を保有し、7月の76.08百万から増加、買い増しは22か月連続。保有額は$350.080億に上昇しましたが、価値の増加は市場価格の上昇と追加の物理購入の反映です。
オランダの金準備の移転は世界準備に比べて小規模だが、単一の移転よりパターンが重要だ。オランダの移動、フランスの返還、ノルウェー年金基金のTreasury exposureを70%から50%に削減する報道が並び、伝統的に米資産を保有してきた国々の間で、いまだ初期段階ながら多様化の傾向が出ていることを示している。
強い8月の雇用統計により9月のFed利上げの可能性が残る中、金は今週のCPI/PPIを前に下げ渋っています。一方でPerth Mintの8月金銀販売は減速しました。
金は今週、独自の新たな材料ではなくFRBの利上げ見通しの変化にほぼ全面的に反応しました。現在は約$4,475で、約1か月ぶり安値の$4,300割れから大半を回復。今日の米雇用統計が次の試金石です。
金はJackson HoleでのWarsh議長のタカ派演説で国債買戻し発表の利得を消失。昨日以降は多くの市場で押し戻しが観測。来週金曜の米CPIが主要リスクで、トレーダーは9月利上げを58%と見ており、軟調CPIのみが50%未満に下げ得ると指摘。金の上値はFRB引き締めリスクと米・イラン戦争で制約される。
金は米国取引での反発を受け強含みで始まり、今週一時$4,282の約4週間ぶり安値を付けた後、$4,420付近まで戻しました。利回り動向とチャートの示唆を報告します。
ゴールドのスペシャリスト、池水雄一氏は4,000ドル付近を下値の目安とし、短期の値動きは予測が難しい一方で調整局面は買い場になり得ると述べ、年末にかけ4,800～5,000ドルまで上昇する可能性を示しました。
今週の金（ゴールド）見通しは、XAUUSDで4,250〜4,550ドルのレンジを想定。米金利動向と9月4日の米雇用統計が相場の判断軸となり、利上げ観測の強まりや手仕舞いが下押し要因となる一方、金利低下やディベースメント警戒が上昇要因となります。
オランダ中央銀行は地政学的不安を理由に、米国とカナダ保管の金86トンを3月〜8月にロンドンへ移転しました。NYの比率は31.3%から18.5%、カナダは19.7%から18.5%に低下しました。
米国とイランの緊張再燃やJackson HoleでのWarsh議長のハトでない示唆、ドル回復と世界的な金利上昇を受け、金価格は下落し買いの勢いを失っています。