金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
廖敏副財務次官は景気動向に応じて追加の財政対策を時宜を得て実施すると表明しました。7月の工業生産と小売が予想を下回る中、段階的な措置を重視し、規模や時期は不明で、財源は長期的サイクルで配分する意向です。市場は北京が行動するかを確認する可能性が高いとみられます。
金曜の日本と韓国の動きの乖離が地域市場の受け止め方の違いを示す。日本は原油高と債券利回り上昇がインフレと利上げ期待に直結し下落、韓国は米株の半導体高で反発しました。
作成日時 2026年8月21日 11時19分。今週のS&P 500は7,500〜7,850ポイントのレンジ想定。焦点は7,600ポイントの支持維持と米長期金利の動向、エヌビディア決算（8月26日）です。金利の落ち着きや決算内容次第で上昇余地か調整かが分かれるとしています。
21日の香港市場は前日の米株安の流れを受け反落して始まる見通し。米10年物国債利回りの上昇や原油先物高、米側の対イラン制裁表明が相場の重荷となっている。決算発表を巡る個別物色は続く見込みです。
トランプ氏はイランのミサイル・ドローン生産が5か月前より大幅に低下し「何も撃ち落とせないほど」だと述べ、約300%のインフレや通貨の事実上の無価値化を挙げ「イランは深刻な状態だ」と指摘しました。市場はこの発言を地政学リスクの変化を示す可能性のある材料とみる一方、米国の核保有を認めない姿勢は維持されると再確認しました。
テヘランの高官は、トランプ政権に打撃を与え11月の中間選挙で与党に損害を与える目的で経済戦を準備していると述べ、ヤンブーとフジャイラ（合計で5.5 million barrels a day）やUS backed shadow fleetの約5 million barrels a dayの遮断を狙う計画が含まれると報じられている。
東京市場は軟調見通し。米ダウは703ドル安の52759ドルで取引を終え、米長期金利の上昇やウォルマートの急落が嫌気された。ドル円は159円近辺、CME225先物は円建て65585円、日経予想レンジは65100-65900円とされた。
パナマ運河はエルニーニョによる水位懸念を受け、日次通航数を平均35から最少32まで削減へ。米東海岸―アジア間のコンテナ・LNG輸送に影響し、通航料や待ち時間、迂回で輸送コスト上昇の可能性がある。流域流入量は44%減です。
長期金利再上昇や原油高、Walmartの決算失望で米株が反落。S&P 500は64.33ポイント安の7,643.65、Nasdaqは272.67ポイント安の26,058.42、Dowは693.04ポイント安の52,770.01。Brentは約93ドル、30年債利回りは週内に約5.34％に達した。
トレーダーは9月の利上げ織り込みを7月末の70％超から約30％へ大幅に縮小しました。Dalyは予防的利上げの緊急性は低いと指摘し、Musalemは7月利上げ支持を示唆しつつ未決定で、タカ派のテールリスクが残ると伝えられます。
20日の日経平均は3日ぶりに大幅反発し、終値は890円高の66216円となった。米長期金利低下を受け寄り付きから上昇し、一時66300円台に達した後、前引けで一時66000円を下回ったが、後場に持ち直して引けは66000円台を回復した。
米財務省は30年物TIPS90億ドルを入札し、落札利回りは2.973%でWIの2.991%を下回った。入札倍率は2.82倍、海外投資家の参加が大きかった。