金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
28日のジャクソンホール講演や9月のFOMCを見極める中、8月雇用統計やISM指標、ユーロ圏のCPIに注目。ドル円とユーロドルの想定レンジも示されている展望です。
インフラ推進はcompute、電力網、通信統合に重点を置きAIやデジタルインフラ支援の継続を示す。サービス貿易の勢いと合わせ、北京は国内投資と外需で後半の成長を支えようとしており、six-networkの展開規模とペースが市場の注目点。AUDは中国センチメントの代理として反応しやすい。
Morgan Stanleyの見方が正しければ、ウォーシュ議長は9月や年末の金利経路について明確なシグナルを示さない可能性が高く、市場は長期的方針の手掛かりを探る可能性がある。
中東情勢を背景に原油先物と米長期金利が上昇したことなどから、28日の香港市場は上値の重い展開が想定されます。ジャクソンホール会議でのFRBウォーシュ議長の講演を控え、積極的な売買を手控える動きが強まる可能性があります。
8月の東京CPIは予想並みの伸びながら、BOJが最も注視するコアコアが目標超えの節目までわずか2bpに迫り、卸売は7月に7.2%に急加速。9月17-18日の会合での利上げの可能性が強まっています。
ゴールドマン・サックスは湾岸の原油輸出を約15〜16百万bpdと推計。戦前比で7〜8百万bpd不足も、3月の谷からは5〜6百万bpd回復していると指摘しています。
米国はアシュビルのG20会合で、成長促進や貿易不均衡是正を求めると同時に、イラン制裁の順守をドルベースの金融システムへのアクセス条件とするよう各国に働きかけます。これがイラン関連のエネルギーや海運市場の地政学的リスクを高めています。
報道によると、ベネズエラはOPEC離脱を検討しており、米当局と協議したが最終決定は出ていない。過去の生産落ち込みで既に生産枠外にあるため即時の供給影響は限定的だが、サウジ主導の結束や価格管理能力への疑問が再燃する可能性がある。将来的な米ベネズエラのエネルギー協力は追加の潜在供給源となり得る。
米国株は好決算を受け上昇し、ダウ平均は105ドル高の53569ドルで取引を終えた。セールスフォースは22.6％高、エヌビディアは8.7％高。ドル円は159円40銭近辺で推移し、CME225先物の動きやジャクソンホールの講演を控え様子見も強まっている。日経平均の予想レンジは65900-66600円。
NvidiaはAI Compute Partnershipの一部契約を一時停止しました。従業員の反トラスト懸念や顧客統制への不安が指摘され、OpenAIのオハイオデータセンター支援を縮小した直後の動きで、プログラムには$36 billionのコミットメントが含まれます。
BrentとWTIが3日続落を脱し反発。トランプ政権が6月のイラン覚書に復帰する意向がないと伝えられ、ホルムズ海峡の通航制約長期化を織り込み、イランの威嚇や報復警告がリスクプレミアムを押し上げた。
木曜の発言はFRBが9月利上げに傾くか据え置きを続けるかという市場の不確実性を解消しませんでした。幹部の見解は割れ、先物は9月回避・年内利上げを織り込む傾向です。