金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
ウォール街の弱い引き継ぎとFRB決定待ちでアジア株は方向感に欠ける。FRBのタカ派サプライズは株安・米ドル高を招く可能性が高く、米長期金利の急騰も重しとなっている。
東京市場はFOMC結果の発表を控え方向感に欠ける展開が予想される。米株は下落し、ダウは328ドル安の52093ドルで終了。原油高や米長期金利の5％台乗せが重しとなり、ドル円は155円00銭付近で推移している。日経の想定レンジは63200-63800円。
HSBCは世界株に強気を維持し、米国・日本・北アジアや金融・資本財・コモディティを重視。米テックのバリュエーション圧縮は英・ユーロ圏との差を2020年以来最小化し、短期的な再評価リスクは限定的と示唆。日本は企業統治改革と漸進的な金融正常化で海外資金流入が続くとみられるが、地政学的対立の長期化がリスク要因。
米国はAIサーバーやチップを含むハードウェア生産で北米外部の部品使用に硬い上限を設ける提案を検討。メキシコ経由で中国製部品を迂回する組立を抑止し、製造コストと供給網の複雑化を招く可能性があります。USMCA改定の議論の一部で、メキシコとの追加協議が近く予定されています。
高騰する運賃が米国産原油をアジアの精製業者にとって魅力的にしていた裁定を圧迫しています。サウジのEast-Westパイプライン閉鎖とホルムズ海峡の混乱で非湾岸原油への依存が高まり、運賃は記録的水準近くまで上昇しています。日本は特に影響を受けやすいです。
米副大統領JD Vanceは、イラン紛争が数か月以内に「全く異なる段階」に移ると述べ、ホルムズ海峡の通航が通常の半分超に回復したと主張しました。ただしその数値は独立した追跡データより大幅に高く、市場は独立データを重視するとされています。
サウジで爆発音が聞こえ、イラクの民兵が東西パイプラインを攻撃でき、サウジは防衛できなかったことが重要視される。報道では修復に3〜6週間とされるが再攻撃があれば不定。フーシは沿岸や島々（Mocha含む）を掌握し、イランは包括的和平で影響力を得ようとしているとみられる。
15日の日経平均は3日続落し、終値は63484円となりました。米国でのAI関連売りを受け300円超下げて始まるも前場にかけて一時600円超の上げ幅となり64000円を上回る場面も。後場は失速し一桁の下落で取引を終えました。東証プライムの売買代金は概算で7兆4300億円でした。
米20年債入札は5.420%で落札（WI 5.400%）、入札倍率は2.57倍（6回平均2.65倍）、Directsは30.7%（6回平均21.4%）。WTIは4.59ドル高で105.97ドルに上昇し、債券市場は良い状況ではありません。
市場は水曜のFed利上げをほぼ織り込んでおり、Fed funds futuresは91%に達しています。52.4 bpsが12月に織り込まれ、残る3回の会合には各10%の利上げ確率が付与されています。失敗すればWarshの任期で信認に大打撃となり、焦点はその後の会合と示唆に移っています。
日経平均は小幅続落となったが3日ぶりの陽線で引けた。心理的節目の63000円で戻りを試す場面があり、RSI（9日）は前日31.4％→42.3％（9/15）に低下した。
リビアのNational Oil Corporationは油田での抗議により生産を停止し、予定出荷についてforce majureを宣言する可能性があると発表しました。3油田で操業停止、原油は急騰、米10年債利回りは再び5%を突破しました。