金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
IRGCはホルムズ海峡で南航路を「違法に」通過しようとした超大型タンカーが海上機雷2発に被弾し足止めされ炎上したと主張し、通航規則の順守を求めています。米伊間の緊張再燃も伝えられています。
米・イランの戦闘再燃と米利上げ期待の高まりが同時にアジア株を直撃。地政学リスクで原油が上昇し、利回り高止まりが相対的にリスク資産を圧迫。日韓が大幅下落し、中国は下落幅が小さめでした。
イランとの衝突で原油が急騰しアジア株が下落。金は下落継続、円が急伸。Warshのタカ派発言が市場に影響し、BofAは9月利上げ圧力と指摘。
BofAは、Warshのジャクソンホール演説が同氏の裁量を狭め、9月利上げ以外を事実上難しくしたと指摘。判断は8月の雇用・インフレ次第で、WarshはコアPCEと消費バスケットの年3％超の割合に注目し、短期金利を主要手段、バランスシート縮小を副次的手段と位置付けた。
CENTCOMがIRGCのララク島攻撃に関する主張を公に反論し、米国がこのやり取りの説明を支配しようとしていることを示しています。米側は行動を限定的かつ防御的と説明し、海峡のリスクや保険料上昇が続く可能性が指摘されています。
週明け31日の香港市場は、FRB議長のインフレ懸念発言を受けた米利上げ観測や米株安の流れを引き継ぎ反落して始まる可能性がある。米長期金利や個別決算、8月PMIの発表が材料となる見通しです。
ASBは金融市場が既に25ベーシスポイントの利上げをほぼ織り込んでいるとし、政策決定自体での強硬サプライズは限定的と予想。声明のトーンや公表されるOCRトラックの形状による反応がより重要で、同トラックは年末までに少なくとも追加利上げ1回とピーク約3.3%を示すと想定。これは前方の利回りの小幅なハト派的再プライシングとkiwi dollarへの下押し圧力につながる可能性があると述べています。
GoldmanはWarshのジャクソンホールでのタカ派的発言に対する市場の反応を慎重に見ており、8月のコアCPIとPCEが約0.2%なら9月利上げの大義は弱いとし、Fed据え置きを基準見解としています。
先週末の米株は下落。ジャクソンホールでのウォーシュＦＲＢ議長の講演がタカ派と受け止められ、米長期金利が上昇。ドル円は160円台で推移し、CME225先物は下落、日経の予想レンジは65500-66200円とされた。
原油は約2%上昇しています。米国株式指数先物はほぼ変わらずに始まりました。これに先立ち、米軍はホルムズ海峡付近のイラン発射台2基を攻撃しました。さらに、ララク島攻撃の後にイランは4州からミサイルを発射したと伝えられています。
NZIERのShadow Boardは過半数強がOCRを25bp引き上げて2.75%を支持する一方、複数のメンバーは2.50%での据え置きを支持し、パネルの分裂が市場の確信度を和らげる。利上げは7月に再開した引き締めサイクルを延長し、OCR見通しや10月のシグナルが市場に敏感に作用する可能性がある。
ベッセントはG20で中国の1.2兆ドルの貿易黒字を容認できないと位置づけ、フォーラムを使った多国間での圧力形成を促すと同時に、両国間の限られた関税緩和は継続すると確認しました。