ASB、今週のRBNZ利上げはコンセンサスと予想—強硬サプライズは限定的

ASBは今週のRBNZ利上げをコンセンサスと予想

ASBは、金融市場が既に25ベーシスポイントの利上げをほぼ完全に織り込んでいるため、政策決定自体で強硬なサプライズが起きる余地は限定的であると示唆しています。したがって、市場の反応は伴う声明のトーンや公表されるOCRトラックの形状により生じる可能性が高いとしています。

ASBは、そのOCRトラックが年末までに少なくとももう1回の利上げと約3.3%のピークを示すと予想しており、これは現在の市場見積もりをやや下回ると述べています。もし予想どおり示されれば、ニュージーランドのカーブ前方での小幅なハト派的再プライシングや、kiwi dollarへのいくつかの下押し圧力が生じる可能性があるとしています。

また、同行は貿易加重指数の堅調化やスワップ金利の上昇を含む金融条件の引き締まりを、RBNZが言及する可能性が高いテーマとして指摘しており、これが特に積極的な声明を示す根拠に反するとも述べています。

中期のインフレ見通しを巡る両面リスクを踏まえ、通貨および金利市場は、水曜日の結果にかかわらず今後数か月にわたりNZの新規データに敏感なままである可能性が高いとしています。