RBNZシャドーボード分裂、過半数が今週25bp利上げ支持

概要

NZIERのShadow Boardの結果は、水曜日のRBNZの決定として利上げがより可能性が高い結果を示しているが、パネル内で複数のメンバーが2.50%での据え置きを支持しているため、市場がそれを確信して織り込むには慎重さが求められるとみられる。

主なポイント

• 過半数強のメンバーがOCRを25ベーシスポイント引き上げて2.75%とすることを支持している。
• 他のメンバーはOCRを2.50%で据え置くことを支持している。

25ベーシスポイントの引き上げは、RBNZが7月に再開した引き締めサイクルを延長することになり、会合前に銀行のエコノミストの間で流布している中央値の見方と一致する。

多くの予想者が既にこの結果を見込んでいるため、市場にとってより影響が大きいのはOCRの今後の推移や10月に関するシグナルである可能性がある。慎重なフォワードガイダンスを伴う利上げはニュージーランドドルに対して限定的にタカ派と受け取られる可能性がある一方、据え置き、または予想外に強い引き締めシグナルを伴う利上げは、コンセンサスに近い結果であることからより大きな再評価をもたらす可能性がある。