金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
Fedのコリンズはインフレが依然高すぎると述べ、労働市場は完全雇用に一致、経済はトレンド近くで成長。移民急減が労働需要を均衡させるはずで、接触先では物価高懸念が広範と報告され、利下げを主張する可能性があると伝えた。
S&P 500はファンダメンタルに変化がないにもかかわらず先週は下押しされていた。パキスタン陸軍参謀長アシム・ムニールが、Islamabad Memorandum of Understandingの枠組みで対イランの経済包囲停止と段階的な制裁解除を提案としてイラン指導部に持参していると報道され、市場が好反応した。
パキスタン陸軍参謀長アシム・ムニールは、米・イラン間の緊張緩和を目的とし、イスラマバードMoUの枠組みで経済封鎖停止と段階的な制裁解除を提案する文案をイラン側に持参しました。訪問後、市場は原油下落・株高で反応しました。
片山財務相は、長期・超長期金利が上昇圧力にさらされる中、国内の個人投資家層を広げる手段として個人向け国債（JGB）への税制優遇を検討していると述べました。税制改革は与党との協議が必要で、財政の持続可能性と成長の両立を市場に伝える意向も示しました。
ビットコインは3か月ぶりにUS$80K超え。片山氏は個人向けJGB投資家への税制優遇を検討と述べ、金は一時$50下落、原油は上昇。PBOCの中央レートや各国の利上げ議論も報告。
議事録は8月の据え置きが形式的でなく真剣な審議だったと確認。理事会は先制的な25ベーシスポイント利上げと現行維持を明確に比較検討し、スタッフはインフレ見通しの上振れリスクを示しました。
TotalEnergiesのPatrick Pouyanneは、原油がホルムズ海峡を通って静かに移動しており、輸送コスト上昇は生産者の大幅割引で相殺されていると述べた。生産者はBrentより最大約30ドル安い50〜60ドルで売却しており、原油と製品の需給差や代替パイプライン投資はホルムズリスクが長期化する可能性を示唆している。
25日の香港市場は前日のハンセン指数の約2％安の反動や、24日の米10年債利回り低下を受けて反発スタートが予想される。半導体株の下げや個別決算にも注意が必要だ。
アジア株式は取引開始で下落し、韓国と日本の市場が下げています。韓国のKospiは取引停止の準備が進んでおり、指数が5%下落すると「sidecar」が発動してプログラム取引を5分間停止します。
ドゥルッケンミラーは、財務省の買い戻し拡大は流動性策か長期債価格の直接操作かの議論に重みを加えると述べ、利回り抑制が赤字対処の政治的圧力を除去し、長期プレミアム期待に上方圧力をかけ続け得ると警告しました。1940年代の事例との比較や、買い戻しの初期効果の失速を踏まえた市場の懐疑も強調しています。
東京市場は軟調見込み。米国はダウが上昇、ナスダックとS&P 500が下落。ビザやウォルマートは上昇、エヌビディアらAI関連は大幅安。ドル円は159円10銭前後、CME225先物は円建て65365円。日経の予想レンジは64500-65800円。26日のエヌビディア決算を前に警戒感が強まっている。
UKMTOはオマーンのAsh Shishah北東約9海里でタンカーが不明の発射体を受け機関室が損傷し航行不能になったと報告。乗組員は無事、環境影響は報告時点で不明です。市場反応は単発か広域での商船攻撃の一部かで左右される可能性が高いです。