金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
26日のNY株はダウが前日比113.52ドル安と反落、ナスダックも小幅安でした。PCEが意識される一方、エヌビディアの好決算を受けハイテク中心の堅調展開が見込まれます。ジャクソンホール会議や米当局者の発言にも注目が集まっています。
銀の強気勢いはジャクソンホール前の利食いで弱まり、財務省の買戻し発表とBessentの「口先」介入後、トレーダーはFRB議長ワーシュの発言に注目している。日足では上昇トレンドラインが示されている。
政策担当者は、中期のインフレ期待は概ね安定している一方で、戦争勃発以降、短期の高い期待が続く中、インフレ見通しのリスクは上方に傾いていると結論しました。エネルギー高止まりが二次的影響で物価を押し上げる可能性が指摘されました。
シンガポールは昨年の合計特殊出生率が女性1人当たり0.87と過去最低になったことを受け、子ども1人当たり約55,000ドルを支給します。豪州や中国、日本なども現金支援を行っている一方、世界の多くの国で出生率は低下しており、就業志向や将来不安、教育・保育・住宅費が要因です。
ECB理事会メンバーのDimitar Radevは、10月と12月の会合に利上げの余地があるとし、二次的なインフレ影響の確認を待つべきではないと警告。2.5%は中立金利付近の可能性があり、政策判断は経済データに基づくべきだと述べた。
米財務省の債券利回り抑制介入でFedの手番に移行。Bessentは債務管理と金融政策の境界を曖昧にし、「シャドー金融政策」と評され得る状況です。Warshがこれを容認するかが焦点です。
Himino氏は、次の一手を判断する際に自らのシナリオの実現可能性と中東情勢、AI需要、為替の影響などのリスクを勘案すると述べ、利上げのペースとタイミングは各会合で議論すると述べました。
NvidiaのQ2決算はRevenueとEPSがやや上振れする結果だったものの一時株価は下落、時間外で5%以上上昇しました。S&P 500先物0.5%高、Nasdaq先物0.9%高、KOSPIは1.5%高。
Himinoは自身の言葉で「タイムリーな」利上げを直接呼びかけ、段階的な引き締めを早めに行う理屈を示しました。9月会合を現実的な選択肢とし、物価上昇の上振れリスクを重視するよう訴えました。
INGは関税混乱でカナダドルの下落余地を指摘。BOJのHiminoは適時の利上げを訴え、韓国は政策金利を3.00%へ引き上げるなど、アジアの主要指標が揺れています。
Himinoは利上げ継続と金融緩和度の調整を明言し、AI需要と円安をインフレ加速要因と位置付け、上振れ物価リスクにかつてない注意が必要だと述べた。中東の供給混乱リスクは代替原油調達でほぼ解消したと認め、政策効果は時間を要するため急がない可能性があるとした。9月の利上げ期待を維持する可能性が高いとの見方を強めた。
27日の香港市場はジャクソンホール会議でウォーシュ議長の講演を控え様子見ムードが強まりそうだ。原油下落や6月中間決算のピークが個別物色の材料となる。NYは米7月PCEが予想をわずかに上回り反落、エヌビディアは時間外で上昇した。