金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
カンザスシティ連銀総裁Jeff Schmidが米東部時間木曜午前7時30分にFox Businessでインタビューを受けます。ジャクソンホールのシンポジウムと重なり、発言は金利見通しに影響する可能性があります。
木曜のHimino氏演説は9月利上げ織り込みの実地テストとみられる。上振れリスク強調は円高・JGB利回り上昇で9月17〜18日の25bp案を強める可能性が高い。慎重なデータ依存なら利上げ観測は後退し、158円台後半の円に下押し圧力がかかる可能性がある。発言はジャクソンホール週と重なる。
Westpacは7月CPIの上振れを「騒音」とみなし、労働市場と賃金の軟化を重視して年内は据え置きと予想。一部で11月利上げリスクは上昇と指摘しています。
主要銀行のエコノミストの見方が年内のRBA追加利上げをほぼ確実視する方向に変化しました。CBAの見直しで当該7機関のうち6機関が追加利上げを予想、論点はタイミング（9月か11月）に移っています。短期債利回りと豪ドルに上昇圧力がかかる見込みです。
米国株は小幅安となり、ダウは113ドル安の53463ドル。7月PCEが予想を上回り売りが出た一方、エヌビディアは好決算で時間外に上昇。ドル円は159円20銭近辺、CME225先物は円建て65970、ドル建て65975で推移。日経の想定レンジは65900-67300円です。
Warshの言葉より語調が市場の焦点となり、短期金利は低下した一方で30年国債利回りは2007年以降の高水準に上昇、30年固定住宅ローン平均金利は約6.75%と今年の高値をつけたことで市場は近期的に高めのインフレを容認する可能性を疑っている。
Nvidiaは第2四半期決算が予想を上回った一方、期待が高く時間外で一時3%下落。その後、CFOが2028年度の売上成長を約70%と示したことで、同時間外で5%上昇へ反転し需給制約が成長の制約と示唆されました。
Nvidiaは売上$96.2、粗利率75%（次四半期は74.0%見込み）、EPS $2.22を報告。Q3は$108B見通し、Vera Rubinは量産中、配当$0.25、支出コミットが$279Bへ、株価は初期反応で3.5%下落しました。
UBSはテック下落を評価のリセットと位置づけ、AI投資の強気論を補強。トークン消費やハイパースケーラーのクラウド成長を根拠に、半導体の予想PER約22倍への低下を指摘し、防御的テックへの分散も示唆しています。
筆者はAI指導者が真実を語っていないと指摘し、彼らがtrillionsを調達し政府支援を得る必要がある時期に雇用喪失に関する立場を変えたと批判しました。ビル・ゲイツは準備不足と大規模な混乱を警告するエッセイを公表しました。
S&P 500が+0.1%、Nasdaq Compが-0.1%、Russell 2000が-0.1%で小幅な動きとなりました。NVDAの午後4:20（ET）発表に注目する中、時間外ではSalesforceとCrowdStrikeが大幅高となっています。
今週初めにBoKのプレビューを掲載しました。Bank of Koreaの利上げ見通しは経済学者が割れておりコイントスのようです。RBAの四半期刊行物「Bulletin」は経済・金融動向やRBAの歴史・運営を分析し、Statement on Monetary Policyの補完資料で1937年創刊、説明・研究寄りです。