金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
Beige Bookは7月初旬以降の経済活動が控えめに拡大したとし、数カ月先の見通しは前向きだが業種間で見方が分かれると報告。エネルギー高や政策、国際紛争を巡る不確実性が高まっており、雇用は僅かに増加、物価は概ね中程度の上昇とされています。
トランプがTruth Socialでホルムズ海峡を「TRUMP STRAIT」に改名すべきか投稿。原油は$90.80で0.65%高、戦争前$67.02から35.48%上昇、Brentは$95.42で31.62%上昇と報告。
日経平均株価は大幅に3日続落しました。寄り付きから25日移動平均線（65830円 9/2）を下回ると下げ幅が拡大し、65000円を割り込み、終値で100日移動平均線（64906円 同）を下回りました。RSI（9日）は65.3％から25.7％に低下しています。
Macklemの開会声明で、上級副総裁Carolyn Rogersと本日の金融政策決定を議論。7月以降中東の紛争が続き、米国はカナダ輸出に新関税を課し、カナダは対抗関税と被害企業・労働者支援を行ったと報告しました。
カナダ中銀のマクラム総裁は、BOCの利決定後にインフレは過度に高いと指摘し、ガソリンや原油が集中要因であると説明。中東情勢と原油価格の動向が大きなリスクであり、必要に応じて金融政策を調整する用意があると述べました。
カナダ銀行はオーバーナイト金利目標を2.25%に据え置き、Bank Rateは2.5%、預金金利は2.20%です。記者会見は10:30 AM ET開始。中東の紛争でエネルギー価格が高止まりし、米国の新関税とカナダの対抗措置が発表され、状況は流動的です。
長期金利の上昇が市場を緊張させています。金先物は8％超下落、S&P 500は主要サポートを割り込む。USD/JPYは下落修正も上昇バイアス継続、IRGCのタンカー無力化主張も市場に影響しています。10年債利回りは4.801％です。
Warsh氏のJackson Holeでの演説は、コアインフレが2%へ向かうかに注目し、9月利上げ確率を36%から57%に押し上げた。Nvidiaの好決算がなければ株価はさらに下落。米国とイランの攻撃の応酬はホルムズ海峡の航行を減らし、原油やディーゼル、ガスの上昇を招く可能性がある。
FRB議長ワーシュのジャクソンホールでのタカ派的演説以降、S&P 500は下押しされている。金融環境の再引き締めで株価が圧迫され、9月利上げ確率は約67%に上昇。ソフトな米CPIだけが確率を50%未満に下げる可能性がある。
約20年にわたり、投資家は日本国債の「ウィドウメーカー」取引で、正しい見方を持っていても必ずしも利益にならないという厳しい現実を突き付けられた。BOJの買入れとYCCがその背景にあった。
多くの新規トレーダーは利上げで通貨が上昇、利下げで下落すると考えますが、実際は市場の既存期待との比較が重要です。RBNZの利上げでNZDが弱含んだ例や、事前準備のポイントを示します。
IRGCはホルムズ海峡で機雷に触れ油タンカー2隻が航行不能になったと主張。声明は通過の危険を警告し、代わりに米国に欺かれる航運会社への懲罰措置を示唆、原油相場も上昇しています。