金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
トランプ大統領と習国家主席は9月24日にワシントンで会談します。市場は署名内容より両首脳の交渉姿勢に注目。中国は輸出が堅調で貿易黒字は再び1兆ドル超の見込みです。希土類などで中国は独自のレバレッジを示し、トランプは11月中間選挙を背景に経済的成果を求める圧力があります。
原油は寄り付きでギャップアップ後に下落。トランプ氏がサウジ皇太子との通話後に方針を二度転換。JPMorganやBlackstone、豪銀の見通しなどを伝えます。
ブレント原油は最近の高値から下落し今日102ドル直下で取引されています。サウジの供給懸念緩和や輸出の堅調さが影響する一方、先物の逆転現象やロールオーバーも価格に作用しています。$100の水準がインフレ懸念と債券市場の敏感さを保たせています。
Jon Grayは支配権取得への転換でインドが同社の最高のPEリターンを出していると述べ、成長の転換点が近いと指摘。米印関税対立やイラン戦争によるエネルギー高を懸念し、ルピーや株式トレーダーは資本投入の有無を注視する。
JPMorganは9月18日付ノートで、サウジのEast-Westパイプライン障害にもかかわらず中東原油フローは過去10日平均で約17 million barrels per dayと「驚くほど強い」と指摘しました。だが約6 million barrels per dayの不足でリスクは残る。
トランプ氏はサウジ皇太子との通話後にフーシ派への空爆方針を二度転換しました。方針の「停止・再開」は市場要因であり、現状では紅海やサウジの輸出ルートに対する脅威が残り、輸送・保険コストやエネルギーのリスクプレミアムが意識されます。
米国はイラン渡航を控え在留米国民に退去を促す警報を発出しました。イランはカタール経由で停戦条件を提示し、トランプ大統領の回答が注目されています。原油は週初にリスクプレミアムで上昇後、下落しています。
ベッセント氏は米中の貿易・AI協議を「非常に成功」と述べ、Board of Tradeは稼働したが、関税率や購入量は示されず、突破口とは見なされにくいとされます。11月10日の休戦期限は未言及です。
ゴールドマンは、ペルシャ湾のLNG輸出が今冬改善しなければ、TTFは105ユーロ/MWh、JKMは$35/MMBtuに達する可能性が高いと警告しました。ベースケースは70ユーロ/MWhと約$25/MMBtuで、産業部門の需要削減が主な影響源とみられます。
NvidiaのCEO黄仁勲氏は、AIが2030年までに世界を終わらせる可能性は0%と断言。業界は迅速に進めつつ安全な製品のみを出荷すべきとし、規制は不要と述べた。投資家は発言をセンチメントとして受け止める見方がある。
報道によるとトランプ氏はディーゼル高を受け、ゼレンスキー氏にロシア製油所攻撃の停止を繰り返し要請。両氏は国連総会合間で火曜に会う見込みで、攻撃継続はリスクプレミアムを維持し、要請は匿名の単一筋に基づくためトレーダーは公表されるまで方針転換を織り込みにくいとみられる。
グロベックスで原油が高く始まり、リヤドへのフーシ派ミサイル攻撃や空港付近の煙、迎撃報告を受け市場はサウジ供給リスクのプレミアムを再構築している。ヤンブーの主張が確認されれば紅海ルートへ影響し得る。キング・ハーリド空港付近で黒煙、フライトは混乱、死傷や被害の報告はない。