金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
GoldmanはWarshのジャクソンホールでのタカ派的発言に対する市場の反応を慎重に見ており、8月のコアCPIとPCEが約0.2%なら9月利上げの大義は弱いとし、Fed据え置きを基準見解としています。
先週末の米株は下落。ジャクソンホールでのウォーシュＦＲＢ議長の講演がタカ派と受け止められ、米長期金利が上昇。ドル円は160円台で推移し、CME225先物は下落、日経の予想レンジは65500-66200円とされた。
原油は約2%上昇しています。米国株式指数先物はほぼ変わらずに始まりました。これに先立ち、米軍はホルムズ海峡付近のイラン発射台2基を攻撃しました。さらに、ララク島攻撃の後にイランは4州からミサイルを発射したと伝えられています。
NZIERのShadow Boardは過半数強がOCRを25bp引き上げて2.75%を支持する一方、複数のメンバーは2.50%での据え置きを支持し、パネルの分裂が市場の確信度を和らげる。利上げは7月に再開した引き締めサイクルを延長し、OCR見通しや10月のシグナルが市場に敏感に作用する可能性がある。
ベッセントはG20で中国の1.2兆ドルの貿易黒字を容認できないと位置づけ、フォーラムを使った多国間での圧力形成を促すと同時に、両国間の限られた関税緩和は継続すると確認しました。
Kevin WarshのJackson Hole発言で9月の利上げ織り込み確率が前日35%から約58%に急上昇。短期国債利回りが長期より上昇し、小型株やindustrialsが下落しました。
ララク島攻撃への報復でイランが4州からミサイルを発射。ホルムズ海峡へ向けた対艦巡航ミサイルが航路リスクを再燃させ、トレーダーはエスカレーションと判断する可能性が高く、BrentやWTIは堅調化の可能性が高い。
米当局者によると、米軍がホルモズガン州ララク島のイラン発射装置2基を攻撃。IRGC-N部隊が海中機雷搭載ロケットの発射を準備していたとされ、週末にはカサブ北12NMでタンカー被弾報告もあった。原油市場のリスクプレミアムが再燃する可能性がある。
ジャクソンホールでのFed議長ワーシュの演説で利上げ傾向が強まり、米株は小型株主導で反落。主要指数の終値や週間成績、MarvellとNvidiaの動きを記載しています。
28日の日経平均は反発し、終値は273円高の66405円。米セールスフォースの急騰を受けてSaaSやソフトウエア株が買われ、グロース250指数は3.2％高となった。東証プライムの売買代金は概算で8兆1200億円だった。
グールスビーはFed chairやWarshと経済の細部で一致し、インフレが現在のFedの主要課題だと述べました。供給ショックか需要主導かを見極める重要性や、過熱した需要由来のインフレの対処の難しさ、インフレが予想より長く続いている点、7月FOMCでの金利据え置き容認、FOMC会合回数に関する強い意見がないことを指摘しました。
S&P 500は当日安値で21ポイント安の7709と反転しました。Warshの「hikes」言及を巡る噂やナスダックへの資金流入、$3 trillionのAI投資が背景として指摘され、金は下落、USDとTreasury yieldsは上昇しています。