金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
FRBの今週の利上げに反対する声はほとんどなく、米CPI、米・イラン緊張、長期金利上昇でアナリスト期待が急変。Goldman Sachs、JP Morgan、HSBCが9月の25 bps利上げに傾き、HSBCは9月と12月に各25 bpsを見込む。マーケットは約87%の確率を織り込んでいる。
日銀の利上げで預金利息の増加が住宅ローン負担を上回り、家計全体で収支改善が見込まれる。一方、負担は住宅ローンを抱える30〜40代に集中し、50代以上は預金利上昇の恩恵が大きいとした。購買力維持には継続的な賃上げが必要とした。
OpenAIのIPO延期や業界の安全懸念に続き、中国の動きが市場に十分織り込まれていない可能性がある。ウランチャブで報告される規模が一部でも事実なら、米中のAI能力差に関する前提を揺るがす可能性があります。
米フロンティアAIラボ幹部は中国を恐れているとされ、Anthropic・OpenAI・GoogleがAI安全機関で協議。RippleのRLUSD供給が過去最高、PBOCはUSD/CNYを6.7698に設定、CICCは原油100ドルで需要破壊の可能性を警告しています。
今週のドル円はFOMCと日銀の金融政策会合が注目される中、予想レンジは151.50〜155.00円。米CPIの上振れがあっても153円台への戻りは限定的で、先週安値152.887円と155.00円が分岐点となっています。
報道によると、Anthropic、OpenAI、Googleは7月以降、業界主導のAI安全基準機関設立をめぐり作業部会で協議してきました。共有の試験・監査基準は規制リスク低減と大手固着化の両面で解釈され得ると指摘されています。
CICCは原油が1バレル当たり100ドルを超えると需要破壊が視野に入る可能性があると警告しました。中国の大手機関のデータを踏まえ、中東の供給損失の継続性や精製マージン圧縮、ガソリンクラックスの軟化、海外ディーゼルの逼迫を指摘しています。
週明け14日の香港市場は方向感に乏しい見通しです。前週末の米株反発が地合いを支える一方、中東のエネルギー輸送を巡る不透明感が重荷となります。11日のNYは主要3指数が反発し、原油は1バレル100米ドル台へ下落、香港株のADRは銘柄ごとに差が出ました。
FOMCは米国の金融政策を決める委員会で、FRB理事と地区連銀総裁が参加し、FF金利の誘導目標レンジなどを決定します。定例は年8回で、市場は政策金利、声明文、金利見通し、議長会見の4点に注目し、これらでドル円が動くことがあります。
トランプ政権はホルムズ海峡問題よりイランの核問題に米国の二国間レバレッジを温存する方針とみられる。その結果、海上通商の扱いはオマーンや湾岸諸国主導の外交に依存し、恒久的な再開枠組みの進展が遅くなる可能性があるとされる。
カーニー氏がカナダのEU準会員化を模索。対米依存の緩和で財・サービス・エネルギー・重要鉱物のエクスポージャー多様化となる可能性がある一方、実務的障壁が大きく合意には年単位が必要とみられる。
先週末の米国株は上昇し、ダウは509ドル高の52573ドル。原油先物の下落や米8月CPIの結果を受け、東京市場は堅調が予想されている。ドル円は153円70銭付近、CME225先物は円建てで575円高の64535円などと報告されている。