金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
Citiは3Q26のBrent予想を86ドルに上方修正した一方、4Q26を70ドル、2027年を65ドルに据え置き、Strait of Hormuzの再開で需給が緩み中期的に下押しを予想しました。天然ガスはHenry Hubを2.9$/MMBtuに下方修正、TTFは3Q26を€60/MWh、4Q26を€56/MWhに引き上げています。
3日の日経平均は4日続落で終値は111円安の64214円、東証プライムの売買代金は概算で7兆5700億円となりました。商社や自動運転関連が買われる一方、ファーストリテイリングや電線株、INPEXなどは軟調でした。米雇用統計を前に様子見が広がっています。
イランはホルムズ海峡での通行妨害で原油高を狙い、米国はイランへの経済的圧力を強めています。地域住民と世界の原油買い手が挟まれ、短期的な打開は望めないとみられます。原油価格は過去1週間で$10超上昇し、7月高値の$93.50に迫っており短期的な節目となる見込みです。
筆者はBloom Energy（ティッカーBE）を詳しく知らないが、AIで事業内容や顧客、業績を迅速に把握できると説明。Energy Serversや電解槽、会計指標を示し、トレードに専門知識が必須かを問います。
BOEのチーフエコノミストHuw PillはBank Rateを4%に引き上げる必要があると述べ、迅速な対応と明確な伝達を求め、二次的影響の強まりを警告しました。GBP/USDは反応で上昇しました。
日経平均は続落。前日の大幅安の反動高で始まったが買い一巡後にマイナスに転じ、マド開けで連続陰線を形成。RSI（9日）は25.7％→26.4％で、一目基準線（65028円）と100日線（64985円）を下回る。上値・下値のメドも提示されている。
米国の広範な株価指数は上放れしています。きっかけはFed Governor Christopher Wallerのよりハト派的な発言で、米金利が低下しS&Pは約0.47%、Nasdaqは約0.70%上昇しました。
本日のWTI反転：元の弱気シナリオは第1目標$89.58に到達したが第2目標$88.67へは進まず。30分足で$89.57が短時間で反発し同足は$90.55付近で引けました。$90.90超で強気シナリオが作動、複数の強気目標を達成し$93.14まで上伸、方向性スコアは-4から+5へ移行しました。
FRBのウォーラー理事は、最近のデータにディスインフレの兆候が見られると述べ、8月のインフレ次第で9月会合での利上げも検討する可能性がある一方、9月15–16日の会合で据え置きを支持する傾向があると述べました。
中東での緊張再燃、特にStrait of Hormuzを巡る米国とイランの軍事行動がリスクプレミアムを押し上げ、原油は6月以来の高値圏で推移しています。短期的な落ち着きが戻れば一時的な押し戻しもあり得ます。
ナスダックは5月と同水準で4か月間レンジ相場。Fedの引き締めリスクと米イラン戦争が成長期待を悪化させ、半導体を中心にポジションが過度に偏っていた。Warsh発言で9月利上げ確率は33%から60%へ上昇し、筆者は米CPIの弱い結果のみが確率を50%未満に低下させ得ると考える。
債券利回りの急上昇で市場が反応し、10-year yieldsは4.81%（2023年10月以来の高水準）。成長・ハイテク株が下落し、高金利は割引率上昇で長期成長株に打撃を与えます。利回り上昇が景気改善による場合は業績強化で相殺され得ますが、現状の上昇は必ずしもそうではありません。