金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
WTI原油先物はイランの弾道ミサイル発射報道を受け反発して上昇しました。イランは先制的教義への移行を表明し、ホルムズ海峡での船舶妨害の兆候が増えています。8月26日に79ドルまで下落したWTIは再び90ドル台に回復しました。クシュナーとウィトコフのモスクワとキーウ訪問報道も重荷の一因となりました。
原油価格は先週末の約$83.50から今週急上昇し、100日移動平均と4月高値から7月安値の38.2%戻し付近の$86.60超えで勢いが増しました。抵抗は$92.87〜$93.50で一時$93.14まで上昇後、短期的に$89.62付近の100時間移動平均まで下落しました。
トランプ大統領は、8月の雇用者増加162,000人を受けてFedに利下げを要求し、利下げしなければ対赤字国との貿易を停止すると警告しました。最高裁の判断にも触れ、市場はドルが上昇分を大半失ったと反応しています。
9月4〜11日のS&P 500予想レンジは7,500〜7,850。企業業績やAI需要が下支えする一方、米長期金利の高止まりや原油高などがリスク。国債バイバックとCPIに注目。
Plattsのデータが示すディーゼル供給の薄さと、KPMGのDiane SwonkがISMとBeige Bookから指摘するパイプライン上のインフレ圧力が結合すると、物価の輸送・生産コストから広範で持続的なインフレへの伝達経路が形成され得ると警告する。
4日の香港市場は、米連邦準備理事会のウォラー理事の講演を受けた早期利上げ観測の後退や米長期金利の低下、米株高を背景に反発が予想される。ただし8月の米雇用統計発表で伸び悩む可能性があるとされる。
米株高を受けて東京市場は堅調と予想される。ダウは624ドル高の53686ドル、ＦＲＢのウォラー理事は据え置き支持の意向を示した。為替は円高に振れ、CME225先物は円建て・ドル建てとも上昇。米雇用統計を見極める姿勢が続く見込みです。
FRB理事Christopher Wallerの発言で、9月の利上げ確率は市場の指標で約67%から約54.6%へ数分で約12ポイント低下しました。これは30日物のFed Funds futures価格が即時に再評価された結果です。
報道によればオマーンはホルムズ海峡を通行する船舶へのイランとの共同課金案を拒否したとされる。海峡は世界の石油・LNG貿易の約5分の1を占め、脆弱な通航取り決めに新たな複雑要因を加える可能性がある。出所は匿名の単一情報筋で独立確認されていない。
ウォーラー発言で9月利上げの確率が50/50に低下。ISM非製造業PMIは55.4と予想を上回り、米貿易赤字は7月に急拡大。雇用関連や商品市場の主要指標も報告されました。
Fed理事クリストファー・ウォーラーの発言で米株は上昇、長期金利とUSDは下落しました。CME FedWatchの9月利上げ確率は一時約54.6%まで低下し、直近では約50%に落ち着きました。入ってくる8月CPIが9月会合の鍵です。
Citiは3Q26のBrent予想を86ドルに上方修正した一方、4Q26を70ドル、2027年を65ドルに据え置き、Strait of Hormuzの再開で需給が緩み中期的に下押しを予想しました。天然ガスはHenry Hubを2.9$/MMBtuに下方修正、TTFは3Q26を€60/MWh、4Q26を€56/MWhに引き上げています。