金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
上田日銀総裁は、経済・物価動向を踏まえ金融引き締めを継続すると表明。基調的なインフレは2%近傍で推移し、目標超過のリスクが高まっていると指摘。金融環境は緩和的で、時期やペースは事前表明しないが各会合でリスクを評価すると述べた。
上田日銀総裁はFY2027の春闘がトレンドのインフレが安定するかどうかを判断する上で鍵になるとし、急激な利上げや過度な引き締めによる負の影響回避を強調しました。理事間の建設的議論の結果としての採決とも述べています。
欧州株は金曜朝、小幅安で始まり前日のポストFRB反発の一部を戻しました。Eurostoxx -0.2%、DAX -0.4%などで、利食いと調整色が強い一方、BOJの利上げや原油安、米先物も注目されています。
BOJは市場予想通り25 bpsの利上げで政策金利を1.25%（31年ぶりの高水準）に引き上げたが、円の反応から注目は7対2の票決と浅田・佐藤の反対票に移った。植田総裁の0630 GMTの会見が焦点となっている。
日銀の利上げで円安が進む一方、2人の反対票がタカ派的解釈を抑制。日銀は政策金利を予想通り25bp引き上げ。UBSはRBAが終端金利4.85%へ追加利上げを予想、Goldmanは金予想$5,400を維持。
9/18〜9/25のS&P 500予想レンジは7,450〜7,800。上昇要因は米国債入札の順調な消化や米中首脳会談、下落リスクは米10年債利回りの5％超えやディーゼル高で、重要な分岐点やFOMC後の見方の割れも示されています。
フランスの地域航空会社Air Corsicaは、総14機のうち最近改修されたATRターボプロップのうち4機を運航停止。操縦士がにおいや偏頭痛を報告し、ATRとPratt & Whitneyが原因を調査中です。影響が設計上の問題とされればRTXやAirbus、Leonardoに波及する可能性があるとされています。
政策委員会は7対2の賛成で政策金利を約1.25%へ引き上げ（9月24日適用）。浅田稔一郎氏と佐藤綾乃氏が反対し、追加利上げが続くとの明確な指針を示した。
RBA総裁ミシェル・ブルロックは、原油の「higher for longer」がインフレリスクを高めていると述べ、企業のコスト転嫁増加や住宅価格下落の限定性を指摘し、政策が十分に引き締まっているか理事会が検討していると述べた。
UBSはBullockの発言を受けRBAがさらに2回利上げし終値を4.85%と見ている。Bullockはインフレリスクが上振れ寄りで持続的ショックは無視しにくいと指摘、Hauserはインフレ目標達成へのコミットを強調しました。
18日の香港市場は反発が見込まれる。米国とイランの対立を巡る過度な警戒の緩和や原油先物の下落で、17日の米株高の流れを引き継ぐとみられる。米10年債利回りは前日比0.09％低い4.93％、WTIは一時99米ドル台前半まで下落した。
RBA総裁ミシェル・ブルロックは、8月に指摘した上振れインフレリスクが中東情勢を受けて顕在化していると述べ、利上げの可能性が残ると示唆しました。