FRBの満場一致の利上げが高インフレ継続の議論を呼ぶ

連邦準備制度理事会は水曜日に目標金利レンジを25ベーシスポイント引き上げ、3.75-4.0%としました。新議長Kevin Warshの下で行われ、FOMCは3年以上ぶりに満場一致で可決しました。

粘り強いインフレは、上昇するエネルギー価格が一因として挙げられ、今回の措置の主要因とされました。

UBSの見解

UBS Global Wealth Managementは、更新された予測が年内に少なくとももう1回の利上げを示していると述べ、これがドルと実質利回りを高止まりさせる可能性が高く、短期的に金を圧迫し8月のETF流入の一部が巻き戻される可能性があると指摘しました。長期的には、世界的債務の増加、ドルの弱含み見込み、来年の利下げの見通しが金の投資論を支え続けるとしています。

他のアナリストの見方

他のアナリストは、満場一致の投票をFRBが持続的なインフレに対してより強い姿勢を取っている証拠と位置づけています。多くは中東の紛争に伴う高止まりしたエネルギー価格に結び付けており、年内の追加利上げはほぼ固まったと広く見られています。

その先については、目標を上回るインフレがどれだけ続くかで見解が大きく分かれており、ある長期評価はエネルギー安全保障、財政支出、AI投資サイクルの資本集約性といった構造的圧力を考慮すると物価安定が戻るまでに数年かかる可能性があると示唆しています。