米財務省の買い戻し拡大で金が次の重要水準を試す

米財務省の買い戻し拡大で金が次の重要水準を試す

昨日の大きな発表をまとめると、米財務省は長期債向けの流動性支援買い戻しオペレーションの規模を拡大すると発表しました。これはFOMC議事録の影響を上回り、今週の市場で最も大きな見出しになる可能性があります。

Bessentは、イールドカーブの長期側での買い戻しを少なくとも倍増し、1回当たり少なくとも40億ドルにすると発表しています。これは大きな変更であり、債務の負担をイールドカーブの短期側に移すものです。

ただし、市場規模が30兆ドル超、米国債残高が40兆ドル超の中で、今回の金額はかなり微々たるものです。一般に、この種の利回り抑制は金融政策を通じて行われるべきだとされていますが、週初めに30年債利回りが2007年以来の高水準に達した後、彼らは代わりにこれを選んだようです。

当面は長期金利が少なくとも押し下げられており、それはリスク取引やドル売り派にとって好材料になっています。これが続くかどうかは不透明です。筆者は本日中にこの件について別途論考を示す予定です。

その流れで、金はここ1週間ほど慎重だった動きを一転させており、100日移動平均線（赤線）を振り切って約4,500ドル付近までのブレイクアウトを見せ、次の重要なテクニカル節目を試しています。