金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
原油価格はインフレにとって重要な変数であり、持続的な原油高は消費者物価を直接押し上げる可能性があり、インフレ期待を通じても影響を与える可能性がある。市場ベースの指標としてbreakeven inflation rateの定義と10年ブレイクイーブンの式を示す。
イラン支持のイエメン・フーシがサウジ南部のエネルギー施設や軍事拠点を攻撃。火災や一時操業停止が発生し、73人負傷と報告。ドローンと弾道ミサイルの使用を主張しています。
Kospiは半導体株主導で1.9%以上上昇し7,130ポイントを上回った。外国人と機関の同時買いが背景。日経は前場を0.07%高で終え、円高で一時約270円下落する場面があったがAI・半導体の押し目買いで持ち直した。
RBA副総裁Hunterは、成長の下振れが意図された結果であることを示唆し、住宅市場を金融政策の重要な伝達経路と位置づけた。住宅価格変動が消費に与える影響は小さいと述べ、追加利上げを支持する論点を強めた。
8日の香港市場は米国の休場で手掛かりに欠く見込み。サウジアラムコの製油所攻撃報道で原油価格が上昇し嫌気される可能性がある。中国の8月貿易統計や9日のCPI・PPI発表が注目材料となる。
Goldman Sachsは、海上攻撃が拡大すれば原油が最大$120、湾岸輸出が正常化すれば$80と位置づけ、Brentは通知時点で約$97。2026年12月と2027年のBrent/WTI見通しをそれぞれ$5引き上げました。
ゴールドマンはポジショニング面でより建設的な姿勢に転じ、インドが今年の外的ショックや資本流出、ルピー安、イラン主導の原油高を吸収し、フォワードP/E約20倍やAI関連分散、ルピー防衛能力を指摘しています。
東京市場は軟調見通し。米国はレーバーデーで休場、欧州は国別にまちまち。ドル円は154円30銭近辺、日経先物は大阪比420円安の66070円。為替変動で反動売りが優勢になると予想され、日経の想定レンジは65500-66500円。
UBSはFRBの利上げが景気の強さに起因するかインフレ加速に起因するかを明確に区別し、前者である限り株式見通しは維持されるとしています。米雇用統計は8月の非農業部門雇用者数が162,000増、失業率は4.1%でした。
サウジへの攻撃で紛争が新たな地理的領域に広がり、先週Brentは約8%上昇、WTIは約10%上昇していた。ホルムズ海峡の通航は5月以来の低水準で、OPEC+は10月の生産方針を維持しました。
7日の日経平均は大幅続伸し、終値は1378円高の66399円となった。半導体やAI関連が買われる一方、SaaSやゲーム、不動産株は軟調で、TOPIXはプラスを確保した。米国の休場であすは材料難が予想される。
原油先物は92.75ドルまで上昇（+1.27ドル、+1.39%）。高値93.29、安値90.87。上昇する100時間移動平均（91.04）が下支えし、50%戻し92.47〜抵抗93.50の領域が技術的に重要です。93.50超で97.00や98.41へ、失敗して92.47割れは91.04や88.72へ注意です。