金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
今週のトランプ＝習首脳会談は新たなエスカレーションを回避し、米中の貿易休戦を1月10日までさらに2カ月延長しました。関税は維持され、農産物購入の前進要請やレアアースの納入不足への懸念、技術・チップを巡る対立など主要課題は未解決のままです。
S&P 500は9/25〜10/2の予想レンジが7,550〜7,820ポイント。上昇要因はPCE・ISM価格指数・平均時給の落ち着きや米金利の一服、緊張緩和。下落リスクは米10年債利回りの上昇や原油高、強いインフレ指標です。テクニカルでは複数の支持・抵抗帯が示されています。
ゴールドマンはクラウド支出が2027年に1.2兆ドルに達するとの予測を示し、金利上昇下でもAI関連株に強気を維持。アジアのAIハード市場や11月初旬までの変動、年末ラリーの可能性を指摘しています。
中国・韓国・台湾が休場の中、東京市場は半導体株と配当取りで上昇し、日経とTOPIXはともに前場で1.2%高。SoftBankはOracleの電力遅延報道で下落しました。
日経は半導体株と配当買いで1.2%上昇、ソフトバンクはOracleで下落。GoldmanはAIに強気でクラウド支出は$1.2兆へ。片山氏はトランプが高市氏に円安懸念を提起と述べ、USD/JPYは158.50下回る。Oxfordの指標に景気後退シグナル。TetherはEQIBankに資金が足止めと確認、影響は小さい。Bitgetハックは送金偽装で鍵は奪われず。
25日の香港市場は続落が予想されます。前日のNY市場で追加利上げ観測が高まり、24日に10年物米国債利回りが一時5.22％まで上昇しました。中国本土市場は中秋節で休場となり、相互取引による売買は停止します。
トランプ大統領と下院議長ジョンソン氏が9月29日にテックCEOとAI会合を行います。出席者や議題は未公表で、規制圧力や市場影響が注目されています。AI投資は米業績を牽引しており、テック株は規制リスクや10年債利回り5.1％超の圧力で敏感です。RBA決定と同日開催です。
モルガン・スタンレーは、過密なAIハードウェアから資金を回す「ローテーション」を提案し、ソフトウェアや非テックのAI採用企業に注目する「バーベル」戦略を推奨しています。ハードの希少性論や規制リスクが弱点です。
米30年国債利回りは約5.5%で2004年以来の高水準、10年は約5.2%で2007年以来の高水準。上昇は主に追加利上げ期待が要因で、財務買い戻しや円介入は利回り抑制に失敗しています。
東京市場は小動きと予想される。米国株はまちまちで、ダウとS&P 500が下落、ナスダックは上昇。長期金利の上昇が警戒されるが、売り一巡後に値を戻す展開となった。
フーシ派の攻撃で原油は一時約5ドル上昇し、ホルムズ合意の期待でその半分が消えました。Brentは約106.50ドル、WTIは約94.50ドルで取引を終えました。
米中は貿易休戦を11月から2か月延長し、1月10日が次の期限となりました。関税や希土類、農産物購入や技術制限は未解決で市場に持続的な安心感を与えません。豪ドルは深圳とマイアミの首脳会合の進展を受けやすいです。