貿易休戦を2か月延長、関税と希土類は宙ぶらりん

概要

米国のDonald Trump大統領と中国の習近平国家主席は、ワシントンでの盛大な国賓訪問を終え、貿易休戦を2か月間延長しました。これにより11月の関税が一時的に回避されましたが、市場に持続的な安心感を与えるものではありません。

主要ポイント

• 延長は2か月で、次の期限は1月10日となりました。
• 関税、Chinese purchases、希土類、技術制限は依然として未解決です。
• Chinaは大豆の約束は果たしているものの、他の170億ドルの農産物購入で遅れがあり、希土類の納入も不足しています。
• 農産物購入の遅れや希土類の納入不足は、Washingtonがさらに強硬に出る根拠となり得ます。
• 大豆や重要鉱物に依存するサプライチェーンではリスクが残ります。
• 豪ドルは中国の成長の流動性の高い代理として、今週の式典よりも深圳とマイアミでの首脳会合の進展に左右されやすいとみられます。

地政学的側面

習主席は台湾について慎重さを促し、米国が独立に反対するよう求めました。これは現行の米国政策よりも厳しい立場となります。習主席は「Thucydides Trap」を取り上げた一方で、そのリスクは克服可能だと述べ、定期的な軍事対話を求めました。

今後の見通し

年内に予定される深圳およびマイアミでの首脳会合は、持続的な合意を得るさらなる機会を提供します。式典は賑やかでしたが、困難な問題は1月まで先送りになりました。