オーストラリアの7月CPI、ヘッドラインは3.2–3.3%へ、trimmed meanは約3.5%にとどまる見込み

概要

始める前に……もし事実であれば大きな進展ニュースです：ロシアのメディアはイランと米国の合意があると報じています。

ヘッドラインの弱い数値は広く指摘された基数効果を考慮すると市場への影響は限定的で、トレーダーの関心はtrimmed meanに集中します。trimmed meanがコンセンサスの3.5%以下ならば、9月のRBA据え置きの織り込みを強め、引き締め期待の後退によりAUDが一部下落する可能性があります。Westpacが指摘する月次0.4%程度のペースに近い、予想より高いtrimmed meanは年後半の追加利上げ議論を再燃させるリスクがあり、AUD買いを支援する可能性があります。

FXデスクはこの公表を今週の主要な国内材料と位置付けており、AUDクロスはヘッドラインよりコア（trimmed mean）インフレのサプライズに対して最も鋭い反応を示すと見られています。

要点

• ABSは本日11:30am AEST／0130 GMT／2130 US Easternに7月月次CPI指標を公表
• ヘッドラインは前年比で3.2%〜3.3%へ大幅に低下する見込み（6月の3.8%から低下）。前年7月の1.3%の価格上昇が年次計算から外れるため
• CBAとANZはヘッドラインを3.2%と予想、NABとWestpacは3.3%と予想。下限の3.2%ならば2025年8月以来の最も低いヘッドライン率となる
• 主要4行はいずれも、RBAの好む基調指標であるtrimmed meanが6月の3.6%から約3.5%へ緩むと予想
• Westpacは別にtrimmed meanの月次上昇が0.4%と試算しており、これはRBA自身の3.6%の予想トラックをやや上回ると指摘

7月CPIのヘッドライン下落は基数効果の話ですが、実際にRBAの判断を動かすのはtrimmed meanの数値です。