金融政策・経済動向とFX市場への影響解説
米財務省の債券利回り抑制介入でFedの手番に移行。Bessentは債務管理と金融政策の境界を曖昧にし、「シャドー金融政策」と評され得る状況です。Warshがこれを容認するかが焦点です。
Himino氏は、次の一手を判断する際に自らのシナリオの実現可能性と中東情勢、AI需要、為替の影響などのリスクを勘案すると述べ、利上げのペースとタイミングは各会合で議論すると述べました。
NvidiaのQ2決算はRevenueとEPSがやや上振れする結果だったものの一時株価は下落、時間外で5%以上上昇しました。S&P 500先物0.5%高、Nasdaq先物0.9%高、KOSPIは1.5%高。
Himinoは自身の言葉で「タイムリーな」利上げを直接呼びかけ、段階的な引き締めを早めに行う理屈を示しました。9月会合を現実的な選択肢とし、物価上昇の上振れリスクを重視するよう訴えました。
INGは関税混乱でカナダドルの下落余地を指摘。BOJのHiminoは適時の利上げを訴え、韓国は政策金利を3.00%へ引き上げるなど、アジアの主要指標が揺れています。
Himinoは利上げ継続と金融緩和度の調整を明言し、AI需要と円安をインフレ加速要因と位置付け、上振れ物価リスクにかつてない注意が必要だと述べた。中東の供給混乱リスクは代替原油調達でほぼ解消したと認め、政策効果は時間を要するため急がない可能性があるとした。9月の利上げ期待を維持する可能性が高いとの見方を強めた。
27日の香港市場はジャクソンホール会議でウォーシュ議長の講演を控え様子見ムードが強まりそうだ。原油下落や6月中間決算のピークが個別物色の材料となる。NYは米7月PCEが予想をわずかに上回り反落、エヌビディアは時間外で上昇した。
カンザスシティ連銀総裁Jeff Schmidが米東部時間木曜午前7時30分にFox Businessでインタビューを受けます。ジャクソンホールのシンポジウムと重なり、発言は金利見通しに影響する可能性があります。
木曜のHimino氏演説は9月利上げ織り込みの実地テストとみられる。上振れリスク強調は円高・JGB利回り上昇で9月17〜18日の25bp案を強める可能性が高い。慎重なデータ依存なら利上げ観測は後退し、158円台後半の円に下押し圧力がかかる可能性がある。発言はジャクソンホール週と重なる。
Westpacは7月CPIの上振れを「騒音」とみなし、労働市場と賃金の軟化を重視して年内は据え置きと予想。一部で11月利上げリスクは上昇と指摘しています。
主要銀行のエコノミストの見方が年内のRBA追加利上げをほぼ確実視する方向に変化しました。CBAの見直しで当該7機関のうち6機関が追加利上げを予想、論点はタイミング（9月か11月）に移っています。短期債利回りと豪ドルに上昇圧力がかかる見込みです。
米国株は小幅安となり、ダウは113ドル安の53463ドル。7月PCEが予想を上回り売りが出た一方、エヌビディアは好決算で時間外に上昇。ドル円は159円20銭近辺、CME225先物は円建て65970、ドル建て65975で推移。日経の想定レンジは65900-67300円です。