金とビットコインが同時上昇した理由：財務省の買い戻しが示すドル価値の低下

金とビットコインが同時上昇した理由：財務省の買い戻しが示すドル価値の低下

金とビットコイン投資家への主な教訓

• 財務省の買い戻しは「ただのタダ金」ではない:政府は通常、新たな債務を発行し続けながら古い債券を買い戻す。
• 買い戻しは市場を落ち着かせる可能性がある:国債市場の一部に需要と流動性を加え、債券利回りを押し下げる可能性がある。
• FRBの量的緩和とは異なる:財務省は政府債務を管理しており、中央銀行の資金を創出しているわけではない。
• 市場の反応が示すもの:金の過大な上昇は、トレーダーがドルの長期的購買力を懸念している可能性があることを示唆する。
• 金とビットコインは希少性の物語を共有するが同一ではない:金は伝統的な準備資産であり、ビットコインはより変動が大きく、しばしばリスク資産のように振る舞う。

金とビットコインに何が起きたか

金は約3%上昇し、ビットコインは米財務省がより長期の国債の買い戻しを拡大すると発表した後、65,000ドル台から69,000〜70,000ドル付近へ加速しました。

財務省は一部の買い戻し操作の予定規模を20億ドルから少なくとも40億ドルに倍増させ、満期が10年超の債券に注力しました。

その後、国債利回りは低下し、米ドルは弱含みとなり、いくつかの金融資産の上昇を助けました。

予定された買い戻しは巨大な米国債市場と比べれば控えめのままでした。

Eamonn Sheridanは、財務省の買い戻し発表に対する金の過剰な反応の分析で重要な手がかりを指摘しました: 技術的な債務管理の判断が通常、金を3%押し上げるとは期待されないだろう。