7月の中国、小売失望・鉱工業生産は減速、新築価格の下落続く

7月の中国消費は失望、鉱工業生産は減速、新築住宅価格は下落継続

以下は7月の経済指標の一覧です。

• 7月小売売上高 +0.6%（前年比） 対予想 +1.5% 前回 +1.0%
• 7月鉱工業生産 +4.5%（前年比） 対予想 +4.8% 前回 +5.3%
• 7月固定資産投資 -6.7%（前年比） 対予想 -6.0% 前回 -5.7%
• 7月不動産投資 -19.2%（前年比） 前回 -18.0%
• 7月新築住宅価格 -0.1%（前月比） 前回 -0.1%
• 7月新築住宅価格 -3.2%（前年比） 前回 -3.3%

全体的に数字は軟調で、最近の中国の悪いニュース基準でもかなり厳しい結果です。固定資産と不動産投資の下落が深まっており、市場全体が大きく苦戦していることを示し続けています。小売売上高とされる唯一の明るい点も期待外れでした。これは、北京が消費者の下取りプログラムのような手段で活動を支えようとしたにもかかわらず起きています。

上記データは国内需要の状況が低迷していることを強調しており、概して悲観的な内容です。中国株指数は本日1%以上上昇して概ね約1か月ぶりの高値で取引を終えましたが、このようなデータでは当日の上昇は一部「plunge protection team」による買いの影響もある可能性があります。これにより見栄えを良くし、上記の厳しい報告から目をそらす狙いがあったとみられます。

上記データは、前四半期の低迷に続き、2027年第3四半期の開始時点で中国国内でさらなる問題があることを示唆しています。参考までに、中国の2027年第2四半期のGDPは前年比+4.3%の拡大で、2022年以来の最弱となり、予想の+4.5%を下回りました。