対イラン制裁のトーン軟化と米国債利回り修正で市場が反応

Bessentが月曜の制裁発表を当初伝えられていた壊滅的なパッケージではなく警告の一発として明確に位置づけたことで、市場はワシントンの対イランキャンペーンが実際にどれほど強硬かを見直しています。

この再評価はテヘラン側のより強硬な姿勢と並存しており、ホルムズ海峡の通航を完全に停止するという脅しや、通航船舶に対する訴追を求める議会の動きが、主要指標が下落する中でも地政学的な下支えを価格に与えています。

金利面では、Treasuryの買い戻しによる救済ラリーの巻き戻しが、利回り低下が最近のドル安をもたらしたという解釈を弱め、HSBCのドル・ノートにおけるその見方を先週よりも不安定にしています。

株式は半導体セクターの弱さと利回りの下落傾向の間で足踏みしており、今週金曜に予定されるWarshのJackson Hole基調講演がカレンダー上で主要な触媒リスクとなっています（普段は控えめなWarshに対する期待が高まっています）。

要約として、Brentは約93ドル、WTIは約85ドルまでさらに下落し、投資家が米国の対イラン制裁発表を受け流し続ける中で月曜の下落が拡大しました。