米財務省、5年債$70 billionを利回り5.033%で売却

米財務省は5年物国債$70 billionを利回り5.033%で売却しました。

これはオークション直前のwhen-issued (WI) 利回り5.002%と比べ、3.1ベーシスポイントのテールでした。これは直近6回のオークション平均の0.6ベーシスポイントを大きく上回ります。

• Bid-to-cover: 2.21X（平均 2.33X）
• Direct bidders: 29.92%（平均 21.8%）
• Indirect bidders: 54.31%（平均 65.2%）
• Dealers: 15.77%（平均 12.9%）
• Auction grade: D

Direct biddersは増加しましたが、間接入札の弱さを相殺するには不十分でした。入札倍率の低下と大きなテールは、需給を消化するために市場の予想より高い利回りが必要だったことを示しています。ディーラーは平均より大きなシェアを抱えることになりました。

トレーダーにとっての明確な示唆はテールです。WI利回りがすでに5.002%にあっても、オークションをクリアするにはさらに3.1ベーシスポイントが必要でした。