債券市場で進行中の地殻変動

債券市場で進行中の地殻変動

過去1週間に債券市場で起きていることは、すべてのトレーダーや投資家が注目すべき事象です。米国とイランの紛争、株式市場とAI、ならびに中央銀行に大きな関心がある一方で、債券市場はより広範な市場に大きなメッセージを送っている可能性があると示唆されています。

そのメッセージとは、金利と利回りがより高い水準で長期化することで定義される新しい固定収入の時代に備えるべきだということです。

長い間、市場は低利回りと低インフレという状況に慣れてきました。それはイージーマネーの時代をもたらし、COVIDパンデミックによってさらに悪化しました。しかし数年を経て、その傷跡が現れ始めており、状況は深刻です。持続的なインフレの動向と膨れ上がる財政赤字・債務という組み合わせが、債券市場に地殻変動を引き起こしています。

今週だけでも、債券利回りは以下の水準に達しています：

• US 10-year yields: 4.80%、highest since January 2025 and October 2023
• Germany 10-year yields: 3.37%、highest since April 2011
• France 10-year yields: 4.24%、highest since November 2008
• UK 10-year yields: 5.26%、highest since June 2008
• Japan 10-year yields: 3.02%、highest since September 1996

これは単一の出来事ではなく、世界的な波であるようです。