ホルムズ膠着で原油が約4%急騰、想定外の米国原油増加を上回る

原油はホルムズ海峡を巡る外交の進展が停滞したことで反発し、平和への期待が後退すると地政学的プレミアムがいかに速く戻るかを示しました。サウジやイラクの樽がホルムズ外で比較的自由に流れている状況でも、Brentが$100台に戻ったことで、封鎖や海峡再開の条件に関する見出しに対してフロントエンドは敏感になり、双方向のリスクが高まっています。

市場の動き

Brentは約4%上昇して約$103で引け、WTIは約2%上昇して約$92に回復し、数週ぶり安値から反発しました。ディーゼルは政策に左右される変動が精製マージンに別のボラティリティ要因を加えており、原油トレーダーが容易にヘッジできない状況となっています。

外交・地域の状況

• テヘランは和平案に対する米国の反応を現在も検討しており、多くの相違点が残っているとみられます。間接協議ではホルムズと米国の封鎖が議題となりました。
• イラン当局者は、米国が圧力を緩めればホルムズは1週間以内に再開する可能性があると示唆しましたが、安全保障責任者はイランの条件が満たされるまで閉鎖が続くと述べました。

在庫・供給関連

• ディーゼルは米国による輸出禁止の可能性に関する相反する報道で乱高下した後、わずかに下落して取引を終えました。
• 米国の原油在庫は予想されていた取り崩しに対して約300万バレル増加しました。一方、ガソリンと蒸留油は引き締まりました。
• サウジアラビアは東西パイプラインを再稼働させ、イラクは日量300万バレル超の輸出を報告しました。

さらに、米国債利回りが5%に達した動きは資産クラス全体で金融状況を引き締め、需要見通しに対する下押し要因となる可能性があり、本物の供給ショックがない限り原油の上昇幅をどこまで拡大できるかを制限する可能性があります。