ジャクソンホールで指針は示されるか

要点

本日の市場のメインイベントはJackson Holeで行われるFed議長Warshの基調講演です。市場は、特に今の流れが続く場合に、インフレ圧力に対してFedがどのように対処するのかについてのより明確な説明を求めています。

先月、Warshは市場に主導を委ねたいと示唆しましたが、米財務省の介入により状況は複雑化しています。長期債が圧力を受けていることから、WarshはFedがそれをどう見ているかを伝える点で厳しい注目を浴びることになります。

また、もし示唆がない場合には、米財務省の介入に対するFedの反応や、当該措置が中央銀行の政策の進路や貨幣政策の伝達に干渉するかどうかが焦点となります。

Goldman Sachsの見解

Goldman Sachsは、Warshの講演から多くを得ることはないと考えています。同社は、Warshが2%のインフレ目標へのコミットメントを改めて述べ、Fedのコミュニケーション方針の根拠を詳述し、前回の記者会見で示唆した生産性成長や世界経済へのショックのような大局的なトピックについて見解を述べることを予想しています。彼は最近のインフレ改善を認める可能性が高いが、政策ガイダンスを提供する可能性は低いと同社は指摘しています。

今年のシンポジウムのテーマは"Financial Innovation: Implications for Payments and Policy."です。