トランプ・習会談は低い期待、釜山貿易休戦は延長見込み

低い期待のトランプ・習会談、貿易休戦延長へ

両国が野心を抑える姿勢を示しているため、今週の会談から大きな貿易突破が生まれる可能性は低く、市場での米中関係に起因する急激なリスクオンの動きの確率は下がっています。

釜山の貿易休戦は11月に期限を迎える予定ですが、延長が見込まれており、再び三桁の関税や希土類（rare earths）へのアクセスの混乱といった短期のテールリスクが取り除かれます。これらはいずれも昨年の二国間貿易に重くのしかかっていました。

Board of Tradeが提案した最大300億ドル相当の中国輸出向け関税の例外（米国の農産物、エネルギー、医療製品と中国の消費財や低技術品を含む）での進展があった場合、それは変革的というより漸進的である可能性が高いですが、影響を受けるセクターにはわずかな緩和をもたらす可能性があります。

重要鉱物や先進ロボティクスに関連する通貨や株式市場は、FCCの輸入制限や米国の重要鉱物へのアクセスに関する摩擦の兆候を注視する可能性がありますが、アナリストはこれらの問題が今週の幅広い休戦を頓挫させるとは予想していません。

両国が野心を控えたままであることから、今週の主要な見出しは個別の取引ではなく、トランプ大統領と習近平国家主席の会談そのものになる可能性が高いとみられます。

米国通商代表のJamieson Greerは、両国が「包括的な」合意を求めているわけではなく、関係を「管理」することを目指しており、農業貿易や非関税障壁に関する発表を通じて達成する可能性があると述べています。