ベッセント、ウォーシュ発言に反して9月利上げ見送りの理由を列挙

概要

ベッセントの発言は、FRB議長ケビン・ウォーシュのJackson Holeでの初公演後に出ました。FedWatchツールで9月利上げの確率が約60％に上昇していた中での発言でした。

インタビュー後、ドルは小幅に下落しました。ベッセントが提示した「供給ショック」枠組みが触媒として浮上しましたが、その日の織り込み利上げ確率はほとんど変わりませんでした。

主な論点

• トレーダーは、ベッセントとウォーシュがG20に一緒に移動した点に注目しています。ベッセントはそれをテニスの話と一蹴しましたが、発言のタイミングはウォーシュが引き締めを見送るための事情作りだったのではないかという憶測を招いています。
• 最終決定はより広い委員会に委ねられており、複数の当局者が利上げ支持の姿勢を示し続けているため、ベッセントの見解と投票ブロックのトーンの間の乖離は会合に向けた不確実性の要因となっています。

関係する発言

Earlier: 財務長官ベッセント: 石油価格は下がるだろう。US 10 year yieldは大統領トランプ就任時の水準にある。

ベッセントの立場と論拠

ベッセントはFRBの9月の決定を断定しないと述べつつ、利上げが正当化されない可能性のある理由を示しました。主張の要点は次の通りです：

• FRBは伝統的に、二次・三次的な影響が出ない限り供給ショックの中で利上げを行わない。
• コアインフレは依然として非常に抑制されていると述べた。
• AIの整備の反対側で予想される生産性のブームがデフレ圧力となる可能性を指摘した。

ベッセントの供給ショック論は、利上げではなく据え置きを支持する主張として読めると報じられています。