円安の加速でBOJは9月に1.25%まで利上げと見られる

円安の加速でBOJは9月に1.25%利上げと予想

エコノミストの見通しの急激な変化は、BOJが引き締めで実際に遅れを取っていることを示しており、終端金利見通しが上昇し、タイムラインが1か月の間に圧縮している。

円クロスでは、利上げがほぼ織り込まれているため、9月会合の重要性が大幅に高まった。合意の移動が速いため、遅れれば秩序を欠く反応を招く可能性がある。

同時に、先月の協調介入が主に効果がなかったという調査結果は、たとえBOJがどう動いても円が再び売られる圧力にさらされる可能性があることを示している。特に高市氏の財政案が明確な資金手当なしに進めばそうなる。

トレーダーは9月の決定をJPYペアにとって二者択一のイベントリスクとみる可能性が高く、利上げの確認は円を支える効果が小さい一方、予想外の据え置きはさらに弱めることになる。

9月はほぼ確定に近い。