米10年債利回りが16ベーシスポイント上昇し2007年以降の高水準に

米10年債利回りが2007年以降の高水準に

債券市場は大きな問題を抱えています。米国の借入コストが急上昇しており、2007年以降で最も高い水準に達しました。

これは$40 trillionに対する重い代償であり、これらのコストは住宅ローン金利、企業の借入コスト、株式の割引率に間接的に影響を与えます。

私が今日恐れているのは、この動きがいかに突然かつ世界的であったかという点です。ダムが決壊するように感じられ、リスク資産や政策立案者への信頼に良くありません。

テクニカル的には長期の月足チャートが5.33%を金融危機時の高値として示しており、6%への一段の上昇を止めるものはあまりないように見られます。これはトランプ氏を激怒させる類の事態ですが、誰にもできることは多くないとされています。

財務省は本日、ビルと組み合わせて長期債をさらに60億ドル購入しましたが、それは焼け石に水であり衝撃力は失われています。

イランでの戦争を終わらせ石油価格を下げることは大きな助けになりますが、何かが流れ始めるには時間がかかり、市場は昨日の発表に対して突然懐疑的になっています。石油は2.11ドル上昇して92.67ドルとなりました。

今日の動きの引き金となったのは米S&P Global PMIで、5年ぶりの高水準に達しました。コンポジットの数値はパンデミック後の期間を除いて2015年以来の高さでした。

見方としては、税制優遇、大規模な米政府支出、規制緩和、AIの設備投資ブームの組み合わせで米経済が加速しているというものです。一方で、懸念されていたAIによる解雇はまだ現れていません。これは単一のデータポイントに過ぎませんが、成長見通しに対する信頼が高まれば雪だるま式に拡大する可能性があります。