アトランタ連銀のGDPNow、2026年第3四半期成長見通しを4.4%から5.1%へ上方修正

アトランタ連銀のGDPNowモデルは、2026年第3四半期の実質GDP成長率（季節調整済み年率）見通しを、9月16日時点で年率5.1%に引き上げました。これは9月10日の4.4%からの大幅な上方修正です。

US Census Bureau、US Bureau of Labor Statistics、Treasury's Bureau of the Fiscal Serviceからの最近の公表を受け、第三四半期の実質個人消費支出成長のナウキャストと第三四半期の実質政府支出成長のナウキャストは、それぞれ3.6%と1.3%から4.1%と2.3%へ上昇しました。

タイミングは重要です。今回の更新は、本日のFOMCの金利決定を控えて米経済が強いペースで成長していることを示しており、連邦準備制度は利下げではなく、目標金利を25ベーシスポイント引き上げると広く予想されています。市場はその結果を約90%の確率で織り込んでいます。

簡潔な分析として、強い成長自体は一般に良いニュースですが、年率5.1%の成長が加速する消費支出に支えられている場合、追加のインフレ圧力を生む可能性があると指摘されています。これによりFRBが政策支援を行う理由は乏しく、成長の強さは今回予想される利上げの主張を強め、金融引き締めサイクルの終了時期に関して当局者を慎重にさせる可能性があります。金利決定は大部分が織り込まれている可能性があります。

より大きな市場の焦点は、FRBの更新された経済見通し、ドットプロット、そして追加の利上げがあるかどうかに関するChair Kevin Warshの指針に関係するとされています。