週間為替展望：ポンドは引き締めと国債政策が綱引き、加ドルはBOCの早期利上げ観測

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9月21日週の為替は、米連邦公開市場委員会（FOMC）や英中銀金融政策委員会（MPC）、日銀会合など今週の金融イベントの余韻を引き継ぎながらの値動きが想定されます。国内では9月製造業・サービス部門購買担当者景気指数（PMI）速報値を除き、目立った経済指標の発表はないとされます。想定レンジはポンド円206.00-210.50円、加ドル円109.50-113.50円です。

英ポンドの動き

16日発表の8月消費者物価指数（CPI）は前年比3.1％へ加速しました。英MPCは6対3で政策金利を3.75％の据え置きとしました。ベイリーBOE総裁は「変動が長引くほどインフレへの影響は大きくなり、利上げの必要性が高まる」と述べ、英中銀は2027年初めにインフレ率が4％を超える可能性を示しました。量的引き締め（QT）は転換し、今後6カ月は国債売却を停止、長期債の売却は打ち切る方針です。決定後、英国債利回りは6－8bp低下し、ポンドは対ドルで下落しました。

加ドルと市場の注目点

カナダの8月CPIではトリムや中央値が2％付近で落ち着いた一方、総合CPIは前年比3.0％と高水準を維持しました。カナダ銀行（BOC）の議事要旨では「ガソリン高が他の物価へ波及すれば追加の金融引き締めが必要になる」との見方が示され、市場ではBOCの早期利上げ観測が強まっています。短期金融市場では10月、12月、来年1月の会合にかけて複数回の0.25％利上げを意識し始めており、これが加ドルの下値を支える要素となると記されています。