日銀利上げで円安、7対2の反対票がタカ派色を和らげる

概要

日本銀行は政策金利を25ベーシスポイント引き上げ、1.25%としました。USD/JPYは約156.25から約156.70（156.80超と報じられている）へ上昇し、最高水準は31年ぶりとされています。

市場反応

USD/JPYの上昇は「buy the rumour, sell the fact」に近い反応とされます。25ベーシスポイントの利上げは決定前にほぼ織り込まれており、単に実施されたことで不確実性が取り除かれた一方で、円に新たな支えは与えられませんでした。

票決と見方

政策委員会は7対2の賛成で利上げを決定しました。2人の反対票は、委員会が景気とインフレの加速で引き締めを正当化するほど全会一致で確信しているわけではないことを示しており、より一層の一枚岩の決定よりはややハト派寄りの結果とみられています。

日銀の見通し

日銀自身のガイダンスは、今後も利上げを続けると示しており、基調的なインフレ率が財政2027年に向けて2%に近づき、2%を超える方向に向かい続けると予想しています。これは政策の進路がここからも高めに推移することを示しており、今回の動きだけで円が大きく下落する余地を限定するとされています。