PBOCがUSD/CNY基準レートを6.7174に設定すると予想される

PBOCはUSD/CNYの基準レートを6.7174に設定すると予想されている。

基準値決定のメカニズムが現在最も重要なのは、ここ数週間に示してきたシグナルのためである。

PBOCは、人民元が3年半ぶり高値を付けた後の8月下旬に、市場予想から6か月で最も大きな弱側乖離で基準レートを設定した。これは水準そのものではなく、上昇ペースに対する違和感の明確なサインである。

トレーダーはこれを、中央銀行が幅広いトレンドを反転させようとしているのではなく、ブレーキをかけていると解釈するべきである。というのも、今年に入り人民元は対ドルで依然として有意な上昇を示しているからである。

北京が直面するバランスは単純である。強い通貨は資本の安定と輸入コストに寄与するが、あまりに急速な上昇は、国内経済が再び軟化の兆しを示す時期に輸出競争力を損ねるリスクがある。

日々の基準値とコンセンサス予想の乖離を注視することが、今後PBOCの意図を見極めるより信頼できる方法の一つであり続ける。