PBOCがUSD/CNY基準レートを6.7065に設定する見通し

PBOCはUSD/CNYの基準レートを6.7065に設定する見通しです。

基準値の仕組みは、ここ数週間が示してきたシグナルのために現在最も重要視されています。PBOCは8月下旬、人民元が3年半ぶり高値に達した後、市場予想に対する弱側の乖離を過去6か月で最も大きく設定しました。これは水準そのものというよりも上昇のペースに対する不快感の明確な表れとみられます。

トレーダーはこれを、幅広いトレンドを逆転させようとしているのではなく、中央銀行が速度を落とすためにブレーキをかけていると読むべきです。人民元は今年、対ドルで依然としてかなり上昇しています。

日次基準値の運用と意味

• 日次のUSD/CNY基準レートは概ね0115 GMT前後に公表され、アジアのFX市場で注目されるシグナルの一つです。
• 中国は管理されたフロート制を採用しており、基準値を中心にオンショア時間帯は±2%のバンド内で人民元が取引されます。
• 基準値は前日の終値、主要通貨の動き、国際的な為替環境、資本フローや成長の勢いなど国内要因を含む複合的な要素を反映し、政策当局は最終的な数値に裁量を持ちます。
• 仮に市場の圧力で人民元がバンドのいずれかの端に近づけば、PBOCは人民元の直接買売、流動性調整、国有銀行を通じた指導などで介入することができます。

日次基準値は北京が市場に対して人民元をどの程度の速度で動かしたいかを最も静かに、しかし明確に伝える手段であり、最近のメッセージは「スピードを落とす」ことを示しています。