PBOCはUSD/CNYの基準レートを6.7051に設定すると見込まれる

PBOCはUSD/CNYの基準レートを6.7051に設定すると見込まれる。

基準値の設定メカニズムが今最も重要なのは、過去数週間に何を示してきたかにある。PBOCは人民元が3年半ぶり高値に達した後の8月下旬に、市場予想から6か月で最も大きな弱側乖離で基準レートを設定した。これは水準自体というより上昇のペースに対する不快感の明確な表れとみられる。

トレーダーはこれを中央銀行が大局的なトレンドを逆転させようとしているのではなく、ブレーキをかけていると読むべきである。人民元は今年も対ドルで依然として有意な上昇を示している。

北京が直面するバランスは単純である。より強い通貨は資本の安定や輸入コストに役立つ一方、あまりに急速な上昇は国内経済が再び軟化の兆しを示している時期に輸出競争力を損なうリスクがある。

今後、日々の基準値とコンセンサス予想の差を注視することが、PBOCの意図を測るより信頼できる方法の一つであり続ける。