BOJの引き締めで円の強材料が強まり、GoldmanがUSD/JPY見通しを下方修正し1年で150を予想

GoldmanがUSD/JPY見通しを下方修正、BOJの引き締めで円支持強まる

Goldman Sachsは、BOJの引き締めが円を支持する状況を強めるとして、USD/JPYの見通しを下方修正しました。

最も影響力のあるデスクの一つによる12カ月目標の15円の下方修正は重みがあり、USD/JPYが160に接近する中で円の強気派に正当性を与えます。

市場にとってより大きなリスクはキャリートレードです。日本の投資家が本当に資金を国内に戻し始めると、円で借り入れて高金利資産を買うポジションは速やかに巻き戻される可能性があります。

GoldmanがUSD/JPYではなくEUR/JPYを売る選択をしたことは、短期的には高い米金利がドルを支えるという状況を依然として重視していることを示唆しています。

オーストラリアのトレーダーにとって、AUD/JPYはより強い円とBOJがRBAとの金利差を縮めることという二重の逆風に直面しています。東京からの新たな介入があれば、それがGoldmanの下方目標への最も速い道筋になるでしょう。

以前：Daiwaは、植田（Ueda）が政策局面の変化を示唆したことを受け、次のBOJ利上げを12月と見ています。

Goldmanの主な見通し

• USD/JPYの目標を、3カ月158、6カ月155、12カ月150に引き下げ（従来は162、163、165）。
• より速いBOJの引き締めは、日本の拡張的な財政政策によるインフレ効果を相殺すると見ています。
• 日本の投資家が資金を国内に戻す可能性が高まっていると見ているものの、これは主に推測の域を出ていません。
• 円ロングのポジションは、特に景気後退リスクに対するヘッジとして有用だと見ています。